مؤشر مديري المشتريات الأمريكي الأولي المركب للناتج (1): 51.2 (مارس: 53.5). أدنى مستوى في 16 شهرًا. مؤشر مديري المشتريات الأمريكي الأولي لنشاط الأعمال (2): 51.4 (مارس: 54.4).

تباطأ نمو نشاط الأعمال الأمريكي إلى أدنى مستوى له في 16 شهرًا في أبريل، وفقًا لبيانات مسح مؤشر مديري المشتريات الأمريكي الأولي، مع انخفاض توقعات الشركات للعام المقبل أيضًا إلى أحد أدنى المستويات التي سُجلت منذ الجائحة. في غضون ذلك، ارتفعت أسعار السلع والخدمات بأعلى معدل لها منذ ما يزيد قليلاً عن عام، مع تسجيل زيادة حادة بشكل خاص في السلع المصنعة، مرتبطة بالرسوم الجمركية.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات المركب للناتج الأمريكي من 53.5 في مارس إلى 51.2 في أبريل، وفقًا للقراءة الأولية الأولية (بناءً على ما يقرب من 85% من ردود الاستطلاع المعتادة). ويشير انخفاض المؤشر إلى تباطؤ نمو النشاط إلى أدنى مستوى له في 16 شهرًا، مقارنةً بأعلى مستوى له في ثلاثة أشهر سُجل في مارس.

تباطأ نمو نشاط أعمال قطاع الخدمات بشكل حاد إلى وتيرة متواضعة، مسجلاً ثاني أضعف توسع مُسجل خلال العام الماضي، استجابةً لتباطؤ نمو دفتر الطلبات. وأظهرت تدفقات الأعمال الجديدة في قطاع الخدمات ثاني أدنى زيادة مُسجلة خلال الأشهر الأحد عشر الماضية، وغالبًا ما ربطها المشاركون في الاستطلاع بحالة عدم اليقين المحيطة بالاقتصاد والرسوم الجمركية.

في غضون ذلك، عاد إنتاج الصناعات التحويلية إلى النمو بعد أن تراجع في مارس، وإن كان التوسع هامشيًا. وبينما ارتفعت الطلبات الجديدة المُقدمة للمصانع بمعدل طفيف، مرتبطًا بارتفاع الطلبات المحلية، إلا أن هذه الزيادة كانت متواضعة، وكبحها انخفاض ملحوظ في طلبات التصدير. وبينما أفادت التقارير بأن التعريفات الجمركية ساعدت في بعض الحالات على زيادة المبيعات الجديدة للعملاء المحليين، ارتبطت السياسة التجارية ارتباطًا وثيقًا بانخفاض المبيعات الخارجية.

مكونات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الامريكي وأهميتها الاقتصادية

يتألف تقرير مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات (مؤشر مديري المشتريات للخدمات) عادة من عدة مكونات رئيسية توفر رؤى حول حالة قطاع الخدمات. وتشمل هذه المكونات:

نشاط الأعمال: يقيس هذا المكون مستوى نشاط الأعمال في قطاع الخدمات خلال فترة إعداد التقارير. ويعكس ما إذا كانت الشركات تشهد نموًا أو انكماشًا أو استقرارًا في عملياتها.

الطلبات الجديدة: تشير الطلبات الجديدة إلى الطلب على الخدمات في السوق. وتشير الزيادة في الطلبات الجديدة إلى زيادة الطلب، في حين قد يشير الانخفاض إلى ضعف الطلب.

التوظيف: يُظهرمكون التوظيف في تقرير مؤشر مديري المشتريات للخدمات التغيرات في مستوى التوظيف داخل قطاع الخدمات. ويشير إلى ما إذا كانت الشركات تقوم بتوظيف أو فصل أو الحفاظ على قوتها العاملة.

متأخرات العمل: تمثل متأخرات العمل مقدار العمل غير المكتمل الذي تراكم لدى مقدمي الخدمات. وقد يشير المستوى المرتفع من المتأخرات إلى قيود القدرة أو زيادة الطلب.

توقعات الأعمال: يقيس هذا المكون مشاعر مقدمي الخدمات فيما يتعلق بظروف العمل المستقبلية. يمكن أن تشير التوقعات الإيجابية إلى الثقة في النمو المستقبلي، في حين قد تشير التوقعات السلبية إلى مخاوف بشأن الظروف الاقتصادية.

تسليمات الموردين: تقيس عمليات تسليم الموردين سرعة تسليم الخدمات من قبل الموردين للشركات. قد تشير عمليات التسليم الأبطأ إلى اضطرابات في سلسلة التوريد أو زيادة الطلب.

مؤشر مديري المشتريات المركب: يجمع بين مؤشـر مديـري المشتـريات للخدمات ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي لتوفير نظرة عامة شاملة للنشاط الاقتصادي في كل من قطاعي الخدمات والتصنيع.

توفر هذه المكونات مجتمعة صورة تفصيلية لصحة وأداء قطاع الخدمات، وتقدم رؤى قيمة حول الاتجاهات الاقتصادية وظروف العمل والتطورات المستقبلية المحتملة. يساعد تحليل هذه المكونات الشركات وصناع السياسات والمستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على الحالة الحالية لصناعة الخدمات.

الفرق بين مؤشـر مديـري المشتـريات للخدمات والتصنيع

مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات ومؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع كلاهما مؤشران مهمان لصحة الاقتصاد. لكنهما يركزان على قطاعات مختلفة من الاقتصاد. وفيما يلي بعض الاختلافات الرئيسية بين الاثنين:

التركيز على القطاع:

• يقيس مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات النشاط التجاري في قطاع الخدمات. والذي يشمل صناعات مثل الرعاية الصحية، والتمويل، والتجزئة، والضيافة، والنقل.
• من ناحية أخرى، يركز مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع على قطاع التصنيع. والذي ينطوي على إنتاج السلع المادية مثل السيارات والآلات والإلكترونيات.

طبيعة الناتج:

• يعكس مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات توفير الخدمات غير الملموسة، مثل الاستشارات والتعليم والرعاية الصحية والسياحة.
• يعكس مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع إنتاج السلع الملموسة في المصانع والمنشآت.

الاختلافات في سلسلة التوريد:

• عادةً ما ينطوي التصنيع على سلاسل توريد معقدة مع المواد الخام والسلع الوسيطة والمنتجات النهائية. غالبًا ما يتضمن مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع مكونات مثل عمليات تسليم الموردين والمخزونات.
• غالبًا ما يتم تسليم الخدمات مباشرة إلى المستهلكين أو الشركات الأخرى. مع الاعتماد بشكل أقل على سلاسل التوريد المعقدة مقارنة بالتصنيع.

العوامل المؤثرة على الأداء:

• يرتبط أداء قطاع الخدمات ارتباطًا وثيقًا بإنفاق المستهلك، والاستثمار التجاري، والمعنويات الاقتصادية العامة.
• يتأثر أداء قطاع التصنيع بعوامل مثل الطلب العالمي على السلع، والإنتاج الصناعي، وتكاليف المدخلات

التأثير على الاقتصاد:

• يميل قطاع الخدمات إلى أن يكون أكثر مرونة أثناء فترات الركود الاقتصادي. حيث يظل الطلب على خدمات معينة مثل الرعاية الصحية والتعليم مستقرًا نسبيًا.
• التصنيع أكثر دورية وحساسية للتغيرات في التجارة العالمية، والإنتاج الصناعي، والطلب الاستهلاكي على السلع المعمرة.

أنماط التوظيف:

• غالبًا ما يكون قطاع الخدمات أكثر كثافة في العمالة من التصنيع، مع نسبة أعلى من وظائف الخدمات في العديد من الاقتصادات.
• يميل التصنيع إلى توظيف حصة أصغر من القوى العاملة ولكن يمكن أن يكون له تأثيرات مضاعفة كبيرة على العمالة بسبب تأثيره على الصناعات ذات الصلة وسلاسل التوريد.

مؤشر مديري المشتريات: أثرت المخاوف وعدم اليقين على ثقة الشركات والطلب. وانخفضت توقعات نمو الشركات إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر، وظل سوق العمل تحت الضغط، وإن كان انخفاض التوظيف ضئيلاً وبأبطأ وتيرة له منذ ما يقرب من عام.

وفي سياق آخر، أظهرت أحدث البيانات أول ارتفاع في أسعار ناتج التصنيع منذ ما يقرب من عامين، مما أدى بدوره إلى ارتفاع طفيف في معدل التضخم في متوسط ​​أسعار السلع والخدمات. من ناحية أخرى، سجلت أسعار مدخلات التصنيع انخفاضًا حادًا ومتسارعًا، على عكس تضخم التكاليف الذي لا يزال قويًا في قطاع الخدمات.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الألماني الصادر عن HCOB إلى ما دون عتبة 50.0 نقطة دون تغيير لأول مرة منذ أربعة أشهر في أبريل.

ومع ذلك، انخفض المؤشر إلى 49.7 نقطة، بانخفاض عن 51.3 نقطة في مارس، مما يشير إلى معدل انكماش هامشي فقط. كان قطاع الخدمات هو الدافع وراء التباطؤ المتجدد، حيث شهد انخفاضًا في نشاط الأعمال لأول مرة منذ نوفمبر الماضي، وبأسرع معدل منذ فبراير 2024 (بلغ المؤشر 48.8 نقطة). وارتفع إنتاج الصناعات التحويلية للشهر الثاني على التوالي، على الرغم من أن معدل النمو كان متواضعًا وتراجع منذ مارس (بلغ المؤشر 51.6 نقطة). وكانت الصورة مماثلة للأعمال الجديدة، حيث انخفض عدد الأعمال الجديدة المستلمة في قطاع الخدمات، بالمقابل نمو طفيف في طلبات التصنيع الجديدة.

وعلق مقدمو الخدمات على تأثير المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وما يرتبط بها من حالة عدم اليقين، حيث أفادت التقارير بأن بعض العملاء أرجأوا اتخاذ القرارات وكبحوا الإنفاق وسط مخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية والسياسية.

في غضون ذلك، لاحظ منتجو السلع ارتفاعًا شهريًا ثانيًا على التوالي في الطلبات الجديدة، مدعومًا بأول زيادة في مبيعات التصدير منذ أكثر من ثلاث سنوات. ومع ذلك، كانت معدلات النمو في كلا القطاعين ضئيلة، وقد أشار المشاركون في الندوة إلى أن هذه الزيادات مدفوعة جزئيًا بتسريع وتيرة الطلبات وزيادة المخزون.

ثقة الأعمال الألمانية تهبط والتضخم يعاود الصعود

شهد شهر أبريل انخفاضًا كبيرًا في ثقة الأعمال في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر.

خفّضت كلٌّ من شركات التصنيع وشركات الخدمات توقعاتها للنمو للعام المقبل، حيث شهدت الأخيرة تدهورًا حادًا في معنوياتها، لا سيما إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2023.

امتدّ انخفاض التوظيف في القطاع الخاص الألماني للشهر الحادي عشر على التوالي في أبريل. ومع ذلك، لم تنخفض أعداد القوى العاملة إلا بشكل طفيف، وبأضعف معدل في هذا التسلسل. وتناقض المزيد من التقليص في قطاع التصنيع، حيث انخفضت مستويات التوظيف بشكل حاد، وإن كان بأبطأ وتيرة منذ عشرة أشهر، مع استمرار خلق فرص العمل في قطاع الخدمات. في الواقع، كان ارتفاع التوظيف في قطاع الخدمات هو الأسرع منذ مايو من العام الماضي.

وشهدت بداية الربع الثاني انخفاضًا واسع النطاق في تراكم الأعمال، في إشارة إلى انخفاض عام في الضغط على قدرة الأعمال في القطاع الخاص الألماني. وظلّ معدل الاستنزاف ثابتًا وفقًا للمعايير التاريخية، على الرغم من أنه انخفض إلى أضعف معدل له منذ 11 شهرًا.

بالانتقال إلى الأسعار، أظهرت أحدث البيانات ارتفاعًا طفيفًا في معدل التضخم في متوسط ​​أسعار السلع والخدمات.

ويعزى هذا التسارع من أدنى مستوى له في أربعة أشهر في مارس إلى أول زيادة – وإن كانت هامشية – في رسوم بوابة المصنع منذ ما يقرب من عامين.

وواصلت شركات الخدمات إظهار قوة تسعير أقوى، على الرغم من أن الزيادة الأخيرة في رسوم إنتاج الخدمات كانت الأضعف منذ أكتوبر الماضي.

ورفع المصنعون أسعارهم على الرغم من الإبلاغ عن انخفاض حاد ومتسارع في تكاليف المدخلات في أبريل. وسُلط الضوء على انخفاض أسعار السلع الأساسية، بما في ذلك النفط والمعادن، والضغوط التنافسية بين الموردين، وقوة اليورو، كعوامل أدت إلى انخفاض أسعار الشراء. من ناحية أخرى، سجلت شركات الخدمات زيادة حادة وأسرع قليلاً في نفقات التشغيل.

ما مدى أهمية مؤشر مديري المشتريات الخدمي للاقتصاد الألماني؟

يعد مؤشر مديري المشتريات (PMI) أمرًا بالغ الأهمية للاقتصاد الألماني لعدة أسباب:

المؤشر الاقتصادي: يعمل مؤشر مديري المشتريات كمؤشر رئيسي لصحة الاقتصاد. يشير مؤشر مديري المشتريات فوق 50 إلى التوسع، بينما يشير أقل من 50 إلى الانكماش. يساعد هذا في قياس الاتجاهات الاقتصادية في وقت مبكر.

معنويات الأعمال: إنه يعكس معنويات مديري المشتريات فيما يتعلق بظروف العمل، والتي يمكن أن تؤثر على قرارات الاستثمار والنشاط الاقتصادي.

رؤى القطاع: يوفر مؤشر مديري المشتريات رؤى حول قطاعات محددة، مثل التصنيع والخدمات، مما يساعد صناع السياسات والمحللين على فهم مكان حدوث النمو أو الضعف.

قرارات الاستثمار: يراقب المستثمرون والمحللون عن كثب بيانات مؤشر مديري المشتريات لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمارات في الأسهم والسندات والأسواق الأخرى.

الآثار المترتبة على السياسة: تستخدم البنوك المركزية وصناع السياسات الحكومية بيانات مؤشر مديري المشتريات لإعلام السياسات النقدية والمالية، مما يساعد في معالجة التحديات الاقتصادية بشكل استباقي.

رؤى سوق العمل: يمكن أن تشير التغييرات في مؤشر مديري المشتريات إلى اتجاهات التوظيف، حيث تقوم الشركات المتوسعة عادةً بتوظيف المزيد من الموظفين، في حين قد تؤدي القطاعات المتقلصة إلى فقدان الوظائف.

تحركات الأسهم: يمكن أن تؤدي قراءات PMI القوية إلى ارتفاع أسعار الأسهم، خاصة في القطاعات المرتبطة بالنمو مثل التصنيع والخدمات. بينما قد تؤدي القراءات الضعيفة إلى انخفاض في أسعار الأسهم.

تأثير على السندات: إذا أظهر مؤشر PMI انكماشًا اقتصاديًا، فقد يتجه المستثمرون إلى شراء السندات الحكومية، مما يؤدي إلى زيادة أسعار السندات وانخفاض عوائدها.

أسعار العملات: يمكن أن يؤثر PMI على قيمة العملة. بيانات إيجابية قد تقوي العملة، بينما تشير البيانات السلبية إلى ضعف العملة.

التداولات القصيرة: المتداولون قد يستخدمون بيانات PMI لتحديد فرص التداول القصيرة أو الطويلة، بناءً على توقعاتهم حول الاتجاهات الاقتصادية.

وبشكل عام، يعد مؤشر مديري المشتريات أداة حيوية لتقييم الأداء الاقتصادي واتخاذ القرارات الاستراتيجية في الاقتصاد الألماني.

أشارت بيانات شهر أبريل من مسح مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P Flash UK PMI® إلى انخفاض في إنتاج القطاع الخاص لأول مرة منذ عام ونصف. وأثر ضعف الطلب من الأسواق العالمية على نشاط الأعمال في قطاعي التصنيع والخدمات. وأشارت أحدث الأرقام إلى أن إجمالي الأعمال الجديدة من الخارج انخفض بشكل حاد وبأسرع وتيرة منذ ما يقرب من خمس سنوات. وعلق المشاركون في الاستطلاع على نطاق واسع على التأثير السلبي للرسوم الجمركية الأمريكية وما تبعها من تراجع في ثقة العملاء.

 كما تراجعت توقعات نشاط الأعمال بين شركات القطاع الخاص في المملكة المتحدة في أبريل. وانخفض مستوى التفاؤل تجاه توقعات العام المقبل إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022. وأشار العديد من المشاركين في الاستطلاع إلى مخاوف بشأن تدهور الآفاق الاقتصادية العالمية في أعقاب الرسوم الجمركية الأمريكية، بالإضافة إلى تراجع الثقة بشأن آفاق ظروف الأعمال المحلية.

سجل مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب للمملكة المتحدة، المعدل موسميًا، 48.2 نقطة في أبريل، بانخفاض عن 51.5 نقطة في مارس، مسجلاً بذلك قراءة أقل من القيمة المحايدة البالغة 50.0 نقطة لأول مرة منذ أكتوبر 2023. وعلى الرغم من أن القراءة الأخيرة تُشير إلى معدل انخفاض متواضع، إلا أنها كانت الأدنى منذ نوفمبر 2022.

وسجل مقدمو الخدمات انخفاضًا طفيفًا في نشاط الأعمال خلال أبريل، منهين بذلك فترة توسع استمرت 17 شهرًا. وأُشير إلى تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي وضعف الطلب المحلي كعوامل رئيسية تؤثر على الإنتاج. وسجل المصنعون انخفاضًا في أحجام الإنتاج للشهر السادس على التوالي.

وكان هذا الانخفاض الأخير هو الأشد منذ أغسطس 2022، ويُعزى على نطاق واسع إلى ضعف ظروف السوق، لا سيما في وجهات التصدير الرئيسية. وانخفض إجمالي الأعمال الجديدة التي تلقتها شركات القطاع الخاص في المملكة المتحدة للشهر الخامس على التوالي وبمعدل ثابت في أبريل.

تراجع ثقة الأعمال وتباطؤ التوظيف في بريطانيا

أشارت الأدلة المتناقلة إلى أن حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية والمخاوف العامة بشأن التوقعات الاقتصادية قد شجعت العملاء على اتباع نهج الترقب والانتظار بشأن قرارات الإنفاق الرئيسية. وقد أدى ذلك إلى أسرع انخفاض في الأعمال الجديدة من الخارج منذ مايو 2020. وتضررت مبيعات صادرات الصناعات التحويلية بشكل خاص من جراء تصاعد التوترات التجارية العالمية. وبغض النظر عن الجائحة، كان الانخفاض الأخير في الطلبات الجديدة من الخارج في قطاع الصناعات التحويلية هو الأكثر حدة منذ فبراير 2009.

وساهم انخفاض أعباء العمل وارتفاع تكاليف الرواتب في خفض التوظيف في القطاع الخاص بالمملكة المتحدة في أبريل. وانخفضت أعداد الموظفين الآن لمدة سبعة أشهر متتالية، مما يعكس استمرار تسريح الوظائف في كل من قطاعي التصنيع والخدمات. وأشار المشاركون في الاستطلاع على نطاق واسع إلى أن هوامش الربح الضئيلة أدت إلى عدم استبدال المغادرين طواعيةً.

أخيرًا، تراجعت توقعات نشاط الأعمال بشكل ملحوظ في كلٍّ من قطاعي التصنيع والخدمات، حيث بلغت مستويات الثقة العامة أدنى مستوياتها منذ عامين ونصف. وعزا معظم المشاركين في الاستطلاع ضعف ثقة الأعمال إلى تزايد مخاطر الركود محليًا ودوليًا. وأفادت العديد من الشركات بتأثير سلبي على توقعات النمو جراء التوترات التجارية الأمريكية، وتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والمخاوف العامة بشأن مناخ الأعمال في المملكة المتحدة.

في تعليقه على بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية، قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في قطاع الأعمال في ستاندرد آند بورز جلوبال ماركت إنتليجنس: “في حين اتسمت الأشهر الأخيرة بتعثر الشركات البريطانية، وركودها بشكل عام منذ ميزانية الخريف الماضي، أفادت الشركات بمعاناتها في الحفاظ على استقرارها في أبريل.

كان انخفاض الإنتاج في أبريل هو الأكبر منذ ما يقرب من عامين ونصف، وهو ما يتماشى مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بمعدل ربع سنوي قدره 0.3%. مما يعكس انخفاض النشاط والطلب في قطاعي التصنيع والخدمات.

كيف يؤثر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي على الاقتصاد البريطاني بشكل عام؟

مؤشر مديري المشتريات (PMI) يؤثر على الاقتصاد البريطاني بعدة طرق:

توقعات النمو: يُعتبر PMI مؤشرًا رائدًا يعكس صحة القطاع التصنيعي. قراءة فوق 50 تشير إلى نمو، بينما قراءة تحت 50 تشير إلى انكماش، مما يساعد على توقع اتجاهات الاقتصاد.

ثقة المستثمرين: بيانات PMI الجيدة تعزز من ثقة المستثمرين، مما يمكن أن يؤدي إلى زيادة الاستثمارات في الأسهم والسندات، وبالتالي دعم النمو الاقتصادي.

تأثير على السياسات النقدية: البنك المركزي البريطاني يستخدم بيانات PMI لتقييم الحالة الاقتصادية. قراءات قوية قد تدفعه لرفع أسعار الفائدة، بينما القراءات الضعيفة قد تؤدي إلى خفضها.

توجهات العمالة: تشير تغييرات PMI إلى اتجاهات توظيف جديدة. نمو القطاع التصنيعي قد يؤدي إلى زيادة التوظيف، بينما الانكماش قد يؤدي إلى تسريح العمال.

تأثير على الأسعار: PMI يؤثر أيضًا على ضغوط الأسعار. إذا كان هناك نمو قوي، قد يرتفع التضخم، مما يؤثر على القرارات الاقتصادية.

تأثير على التجارة: الـ PMI يمكن أن يعكس الطلب المحلي والدولي، مما يؤثر على ميزان التجارة. بيانات قوية قد تشير إلى زيادة الصادرات، بينما ضعف الطلب قد يؤدي إلى انخفاضها.

تغيرات في بيئة الأعمال: عوامل خارجية مثل الأزمات الاقتصادية أو التغيرات السياسية يمكن أن تؤثر على القراءات.

التغيرات الإقليمية: الفروقات في أداء القطاعات المختلفة داخل الدولة يمكن أن تؤثر على قراءة PMI.

بيانات مؤشرات أخرى: مقارنات مع مؤشرات اقتصادية أخرى، مثل الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف، يمكن أن تعزز من فهم القراءات.

مستويات المخزون: تغيرات المخزون تعكس استراتيجية الشركات في التعامل مع الطلب. زيادة المخزون قد تشير إلى ضعف الطلب، بينما انخفاضه قد يدل على نشاط قوي.

الإشارات المستقبلية: التركيز على التوجهات الحالية يمكن أن يساعد في توقع الأداء المستقبلي للاقتصاد.

بشكل عام، يُعتبر PMI أداة مهمة لتحليل الحالة الاقتصادية في المملكة المتحدة وتوجيه السياسات والقرارات الاستثمارية.

أظهرت أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI®) الصادر عن شركة HCOB أن ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ظل تحت الضغط في بداية الربع الثاني، حيث انخفض إنتاج القطاع الخاص الفرنسي للشهر الثامن على التوالي. وتأثرت مستويات النشاط التجاري بانخفاض حاد ومتسارع في الطلبات الجديدة، حيث أشارت بيانات المسح إلى ضعف واضح في الطلب في الأسواق المحلية.

وكانت توقعات الشركات للإنتاج خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة متشائمة في وقت لاحق، وهي الأكثر تشاؤمًا منذ ما يقرب من خمس سنوات.

وسجل مؤشر مديري المشتريات المركب الرئيسي لفرنسا الصادر عن شركة HCOB Flash 47.3 نقطة في أبريل، بانخفاض عن 48.0 نقطة في مارس، مما يشير إلى انكماش معتدل ولكنه أكثر حدة في نشاط أعمال القطاع الخاص في بداية الربع الثاني. وتُمثل القراءة الأخيرة التي تقل عن 50.0 نقطة في المؤشر الرئيسي انكماشًا شهريًا ثامنًا على التوالي في الإنتاج. كشفت البيانات الأساسية أن انكماش شهر أبريل كان مدفوعًا بالكامل بقطاع الخدمات، حيث زاد إنتاج الصناعات التحويلية لأول مرة منذ مايو 2022. ومع ذلك، كان التحسن طفيفًا بشكل عام.

وربط مقدمو الخدمات عادةً انخفاض الإنتاج بتقلص طلبات الأعمال الجديدة. وانخفض حجم طلبات الأعمال الجديدة الواردة إلى شركات الخدمات الفرنسية خلال الشهر بأكبر هامش منذ نوفمبر 2020. ويتناقض هذا مع قطاع التصنيع، الذي سجل انخفاضًا ثابتًا في المبيعات، وبالتالي أضعف انخفاض مشترك منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. وأشار مقياس طلبات الطلبات الجديدة المجمع للمسح إلى انخفاض حاد ومتسارع في الطلب عبر القطاع الخاص الفرنسي في أبريل.

ومن الجدير بالذكر أن أحدث بيانات المسح أشارت إلى ضعف واضح في الطلب داخل الأسواق المحلية. وبينما تقلص إجمالي الطلبات الجديدة بوتيرة أسرع بشكل ملحوظ في أبريل، شهدت مبيعات التصدير الجديدة أدنى انخفاض لها منذ أغسطس 2022.

تشاؤم الشركات الفرنسية وسط ضغوط توظيف وتجارة (الفرنسي)

أظهرت الشركات الفرنسية التي شملها المسح مجددًا ميلًا إلى انخفاض سعة التوظيف في بداية الربع الرابع. وُصفت الاستقالات وعدم تجديد العقود محددة المدة كأسباب لانخفاض العمالة. وكان مدى خفض الوظائف متواضعًا وأسرع قليلاً مما شوهد في مارس.

كما جاء انكماش عدد الموظفين وسط تدهور في التوقعات للأشهر الـ 12 المقبلة. في الواقع، كانت الشركات الفرنسية التي شملها المسح متشائمة بعض الشيء بشكل عام، مسجلةً بذلك أكثر التقييمات تشاؤمًا من قبل الشركات منذ ما يقرب من خمس سنوات. والجدير بالذكر أن بيانات القطاع أظهرت أن انخفاض المعنويات يعود فقط إلى تدهور التوقعات بين مقدمي الخدمات، حيث ارتفع تفاؤل قطاع التصنيع إلى أعلى مستوى له في 11 شهرًا. ارتبطت التوقعات المتشائمة بمخاوف بشأن الظروف الاقتصادية المحلية والدولية، حيث توقعت الشركات تضرر مبيعاتها.

وبالنسبة لأسعار المنتجات، كشفت بيانات مسح أبريل عن مزيد من الانحسار في ضغوط التكلفة، حيث ارتفعت أسعار مستلزمات الإنتاج بأبطأ وتيرة منذ بداية العام. وفي الوقت نفسه، خُفِّضت الأسعار لأول مرة منذ ثلاثة أشهر، حيث أشارت تقارير الشركات إلى أن ذلك جاء استجابةً للمنافسة الشرسة. تعليق

تعليقًا على بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية، قال جوناس فيلدهوزن، الخبير الاقتصادي المساعد في بنك هامبورغ التجاري: “لقد طال انتظار أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات الصادر عن بنك هامبورغ التجاري بفارغ الصبر منذ الاضطرابات التي سببها “عيد التحرير”. وعلى الرغم من الانخفاض الطفيف مقارنةً بالشهر السابق. إلا أن البيانات ليست بالسوء الذي توقعناه، نظرًا لحالة عدم اليقين السائدة والتوتر في التجارة العالمية بسبب النزاعات الجمركية المستمرة. ومع ذلك، يتضح بشكل متزايد أن القطاع الخاص الفرنسي سيواجه ضغوطًا كبيرة في الأشهر المقبلة. فقد تدهور وضع الطلبات بشكل ملحوظ. وانخفضت توقعات الأعمال المستقبلية إلى ما دون عتبة النمو، ويُعد تدهور التوقعات بشأن التجارة العالمية عاملًا واضحًا.

تصنيع ضعيف وخفض فائدة محتمل في منطقة اليورو

لا تزال ظروف قطاع التصنيع في فرنسا ضعيفة في أبريل. ولم يدخل مؤشر مديري المشتريات بعد منطقة النمو، مع استمرار انخفاض الطلبات الجديدة. ولا تزال مشتريات المدخلات تُقلص، ولا تزال عمليات خفض المخزون مستمرة. وعلى صعيد إيجابي، شهد الإنتاج ارتفاعًا طفيفًا هذا الشهر. ومع ذلك، لا يُشير هذا حتى الآن إلى تحوّل مستدام. ويمكن التخفيف جزئيًا من مخاطر التراجع الناجمة عن الاحتكاكات التجارية من خلال زيادة الإنفاق الدفاعي الأوروبي واستعداد كل من الرئيس ماكرون والمستشار الألماني التالي المحتمل، ميرز، لتقليص الحواجز التنظيمية على مستوى الاتحاد الأوروبي.

وقد ذُكرت أفريقيا وبعض مناطق أوروبا كمصادر للنمو، وفقًا لبعض المشاركين في المسح. استمر انخفاض أعباء العمل في دفع عجلة إنجاز الأعمال المتراكمة خلال فترة المسح الأخيرة. ومع ذلك، كان مدى انخفاض الطلبات القائمة هو الأضعف خلال ثلاثة أشهر في ظل استقرار قطاع التصنيع. وللمرة الأولى منذ أكثر من عامين، لم تسجل المصانع الفرنسية انخفاضًا في أحجام أعمالها غير المكتملة.

لا يزال قطاع الخدمات في وضع هش. مع بداية الربع الثاني، تدهور النشاط التجاري، مع انخفاض في الأعمال الجديدة المحلية والأجنبية. ونتيجةً لذلك، قلّص مُقدّمو الخدمات قوتهم العاملة.

بدأت ضغوط الأسعار تخف أخيرًا. وقد تباطأ تضخم أسعار المدخلات، الذي أثار مخاوف كبيرة بسبب ارتفاع الأجور في الأشهر الأخيرة. لأول مرة في عام 2025 حتى الآن، بينما تقلصت الأسعار. وقد يتفاقم هذا الاتجاه في جميع أنحاء منطقة اليورو في الأشهر المقبلة. ونتوقع أن تؤثر الخلافات التجارية سلبًا على الأسعار المحلية. مما قد يؤدي إلى فائض في السلع التي لا يمكن بيعها في الولايات المتحدة. ونتيجةً لذلك، تتوقع شركة HCOB Economics اتساع نطاق خفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو. ونظرًا لانخفاض الأسعار وتباطؤ النمو، نتوقع أن يُجري البنك المركزي الأوروبي ثلاثة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة هذا العام.