يوضح مؤشر أسعار المستهلك y/y التغيرات في متوسط ​​الأسعار لسلة المستهلك من السلع والخدمات في الشهر المحدد مقارنة بنفس الشهر من العام السابق. ويبين المؤشر كيف تتغير الأسعار من وجهة نظر المستهلك. وبعبارة أخرى، فإنه يسمح بتقدير التغيرات في تكلفة المعيشة.

وتنقسم السلع والخدمات المدرجة في سلة حساب مؤشر أسعار المستهلك إلى ثماني مجموعات رئيسية: الأغذية والمشروبات، والإسكان، والملابس، والنقل، والرعاية الطبية، والترفيه، والتعليم والاتصالات، والسلع والخدمات الأخرى. وتنقسم هذه المجموعات الثماني بدورها إلى أكثر من 200 فئة تضم نحو 80 ألف عنوان. لا يشمل حساب المؤشر ضرائب الدخل والبنود الاستثمارية. وعلى عكس مؤشر أسعار المنتجين، يتم تضمين أسعار السلع المستوردة وأسعار الإنتاج غير المباشر في الحساب.

يتم جمع أسعار السلع والخدمات، التي يتم حساب المؤشر على أساسها، من خلال مسح شهري لحوالي 23000 شركة تجارية وخدمية. يتم مراجعة العينة من وقت لآخر. كما تمت مقابلة آلاف العائلات في جميع أنحاء البلاد. تتم مراجعة أوزان عناصر الحساب بانتظام. يتم حساب المؤشر بالمقارنة مع الأسعار القياسية اعتبارا من عام 1982.

ويأخذ حساب مؤشر أسعار المستهلكين في الاعتبار إنفاق سكان الحضر، مثل المتخصصين والمواطنين العاملين لحسابهم الخاص والعاطلين عن العمل والمسؤولين والمتقاعدين. لا يتم تضمين المزارعين وسكان الريف والعسكريين والأفراد في السجون ومستشفيات الأمراض النفسية في الحساب.

غالبًا ما يستخدم مؤشر أسعار المستهلك لتقييم التضخم. ويشير نمو مؤشر أسعار المستهلك إلى زيادة في التضخم. ويؤخذ المؤشر في الاعتبار عند تعديل الأجور والمدفوعات الاجتماعية. كما يتم استخدام مؤشر أسعار المستهلك لتعديل هيكل ضريبة الدخل وفي حساب الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. ويعتبر نمو مؤشر أسعار المستهلكين إيجابيا بالنسبة لأسعار الدولار.

العوامل المؤدية لارتفاع التضخم في الولايات المتحدة حالياً

تساهم عدة عوامل في ارتفاع معدل التضخم عن المتوسط ​​في الولايات المتحدة حاليًا. فيما يلي بعض العوامل الرئيسية:

اضطرابات سلسلة التوريد: أدت جائحة كوفيد-19 إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية، مما أدى إلى نقص المواد الخام والمكونات والسلع تامة الصنع. وقد أدت هذه الاضطرابات في سلسلة التوريد إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج وساهمت في ارتفاع الأسعار.

زيادة الطلب: مع تعافي الاقتصاد العالمي من الوباء، حدثت زيادة في طلب المستهلكين على السلع والخدمات. وقد أدى هذا الطلب المتزايد، إلى جانب القيود المفروضة على العرض، إلى ضغوط الأسعار.

التحفيز المالي والنقدي: للتخفيف من الأثر الاقتصادي للجائحة، نفذت الحكومات والبنوك المركزية تدابير تحفيز مالية ونقدية كبيرة. وقد أدت هذه التدابير، مثل الإنفاق الحكومي وأسعار الفائدة المنخفضة، إلى ضخ السيولة إلى الاقتصاد، مما قد يؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية.

ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية: شهدت أسعار الطاقة والسلع الأساسية، مثل النفط والمعادن، زيادات كبيرة في الأشهر الأخيرة. يمكن أن تؤثر تكاليف الطاقة المرتفعة بشكل مباشر على تكاليف النقل والإنتاج، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار في مختلف القطاعات.

ضغوط الأجور: كان هناك طلب متزايد على العمالة في بعض الصناعات، مما خلق ضغوطا على الأجور. يمكن أن تساهم الأجور المرتفعة في زيادة تكاليف الإنتاج، والتي قد تنتقل إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى.

من المهم ملاحظة أن العوامل التي تؤدي إلى التضخم معقدة ومترابطة، ويمكن أن يختلف تأثيرها بمرور الوقت. وتقوم البنوك المركزية وصناع السياسات بمراقبة هذه العوامل عن كثب لتقييم البيئة التضخمية واتخاذ قرارات مستنيرة بشأن السياسة النقدية.

استقرار مؤشر أسعار المستهلك وارتفاع التضخم الأساسي في مايو

قالت وزارة العمل يوم الأربعاء إن مؤشر أسعار المستهلك ظل ثابتا في مايو، في حين ارتفع المؤشر الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة بنسبة 0.2٪.

لماذا يهم: للشهر الثاني على التوالي، تباطأ التضخم – وهي أخبار مرحب بها للأسر الأمريكية وصناع السياسات بعد بداية ساخنة حتى عام 2024.

تظهر أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلك أن الأسعار الإجمالية لم ترتفع على الإطلاق – مقارنة بزيادة قدرها 0.3٪ في أبريل، في حين ارتفع المقياس الأساسي بنفس المقدار.

وعلى مدى الأشهر الـ 12 الماضية المنتهية في مايو، ارتفع المؤشر بنسبة 3.3%، مقارنة بـ 3.4% في أبريل. وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 3.4% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، منخفضًا من 3.6% في الشهر السابق.

التفاصيل: ساعد انخفاض أسعار البنزين على انخفاض المؤشر العام. وانخفض مؤشر الطاقة 2% في مايو، بينما انخفض مؤشر البنزين 3.6%.

ارتفعت أسعار متاجر البقالة بنسبة 0.1٪ بعد أن ظلت دون تغيير في أبريل، في حين ارتفعت أسعار الطعام خارج المنزل – وهي الفئة التي تتتبع تناول الطعام خارج المنزل – بنسبة 0.4، أي أكثر من الشهر السابق. وواصلت أسعار المأوى ارتفاعها بوتيرة سريعة، مرتفعة بنسبة 0.4% للشهر الرابع على التوالي. ومن بين الفئات التي شهدت انخفاضًا تامًا في الأسعار في شهر مايو: أسعار تذاكر الطيران والسيارات الجديدة والملابس.

ما يجب مراقبته: قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل الجدول الزمني لتخفيضات أسعار الفائدة المحتملة هذا العام بعد ظهور علامات تشير إلى أن القضاء على التضخم يبدو أصعب مما كان يعتقد في البداية وظل الاقتصاد العام قويًا. ومن المقرر أن يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره الأخير بشأن سعر الفائدة بعد ظهر الأربعاء.

في حين أن صناع السياسة على يقين من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، سيكون هناك الكثير من الاهتمام لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المحدثة حول التضخم وسوق العمل ومسار سعر الفائدة التي من المقرر أن يتم إصدارها جنبًا إلى جنب مع القرار.

يُظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI) m/m التغيرات في متوسط ​​الأسعار لسلة المستهلكين من السلع والخدمات في شهر معين مقارنة بالشهر السابق. ويبين المؤشر كيف تتغير الأسعار من وجهة نظر المستهلك. وبعبارة أخرى، فإنه يسمح بتقدير التغيرات في تكلفة المعيشة. يتم استبعاد الغذاء والطاقة من حساب المؤشر الأساسي بسبب تقلبهما الشديد.

وتنقسم السلع والخدمات المدرجة في سلة حساب مؤشر أسعار المستهلك إلى مجموعات رئيسية، مثل السكن والملابس والنقل والرعاية الطبية والترفيه والتعليم والاتصالات وغيرها من السلع والخدمات. وتنقسم هذه المجموعات بدورها إلى أكثر من 200 فئة تضم حوالي 80 ألف عنوان. لا يشمل حساب المؤشر ضرائب الدخل والبنود الاستثمارية (الأسهم والسندات وبوالص التأمين). وعلى عكس مؤشر أسعار المنتجين، يتم تضمين أسعار السلع المستوردة وأسعار الإنتاج غير المباشر في الحساب.

يتم جمع أسعار السلع والخدمات، التي يتم حساب المؤشر على أساسها، من خلال مسح شهري لحوالي 23000 شركة تجارية وخدمية. يتم مراجعة العينة من وقت لآخر. كما تمت مقابلة آلاف العائلات في جميع أنحاء البلاد. تتم مراجعة أوزان عناصر الحساب بانتظام. يتم حساب المؤشر بالمقارنة مع الأسعار القياسية اعتبارا من عام 1982.

ويأخذ حساب مؤشر أسعار المستهلكين في الاعتبار إنفاق سكان الحضر، مثل المتخصصين والمواطنين العاملين لحسابهم الخاص والعاطلين عن العمل والمسؤولين والمتقاعدين. لا يتم تضمين المزارعين وسكان الريف والعسكريين والأفراد في السجون ومستشفيات الأمراض النفسية في الحساب.

غالبًا ما يستخدم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لتقييم التضخم. ويشير نمو مؤشر أسعار المستهلك إلى زيادة في التضخم.

ويستخدم المؤشر لتعديل الأجور والمدفوعات الاجتماعية. كما يتم استخدام مؤشر أسعار المستهلك لتعديل هيكل ضريبة الدخل وفي حساب الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. ويعتبر نمو مؤشر أسعار المستهلكين إيجابيا بالنسبة لأسعار الدولار.

بيانات التضخم الأمريكية تتماشى مع التوقعات وتنخفض إلى 3.4%

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن التضخم في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، انخفض إلى 3.4٪ على أساس سنوي في أبريل من 3.5٪ في مارس. وجاءت هذه القراءة متوافقة مع توقعات السوق.

وتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 3.6% من 3.8% في نفس الفترة، وهو ما يتوافق مع تقديرات المحللين. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3%.

وقال مكتب إحصاءات العمل في بيانه الصحفي: “لقد ارتفع مؤشر المأوى في أبريل، وكذلك مؤشر البنزين. وقد ساهم هذان المؤشران مجتمعين بأكثر من 70٪ من الزيادة الشهرية في المؤشر لجميع البنود”. “ارتفع مؤشر الطاقة بنسبة 1.1%. ولم يتغير مؤشر الغذاء في أبريل. وانخفض مؤشر الطعام في المنزل بنسبة 0.2%، بينما ارتفع مؤشر الطعام بعيدًا عن المنزل بنسبة 0.3% خلال الشهر.”

رد فعل السوق على بيانات التضخم الأمريكية

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة مع رد الفعل الفوري. وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% خلال اليوم عند 104.50.

لن يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي الثقة لخفض أسعار الفائدة ولكنه سيضعف الحديث عن المزيد من رفع أسعار الفائدة والتضخم الإشكالي. قم بدمجها مع بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة اليوم، وستكون هناك صورة متطورة للاقتصاد الضعيف.

إحدى المجالات التي ظلت مرتفعة هي الإيجارات والإيجار المعادل للمالكين. قد يمنح ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الراحة لأن الأرقام المستندة إلى السوق قد انخفضت، لذا فهي مسألة توقيت. ولهذا فإنهم سوف يشعرون بالارتياح لوجود بعض الانكماش في المكون الذي يشكل ثلث مؤشر أسعار المستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت الزيادات في أسعار الطاقة في أبريل في مايو.

التغيرات السنوية في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو

في مايو، لم يتم تسجيل مؤشر أسعار المستهلك لجميع المستهلكين في المناطق الحضرية (CPI-U) يتغير على أساس المعدل الموسمي. ومقارنة بنفس الفترة من العام السابق، ارتفعت بنسبة 3.3 في المائة قبل التحسينات الموسمية.

وفيما يتعلق بالتفاصيل التمثيلية للمؤشر، ارتفع مؤشر البدل في مايو بنسبة 0.4 في المئة للشهر الرابع على التوالي. ارتفع مؤشر الطعام بنسبة 0.1 في المائة، حيث ارتفع مؤشر الطعام عن المنزل بنسبة 0.4 في المائة في حين ظل مؤشر المواد الغذائية في المنزل دون تغير الطعام عن المنزل. وانخفضت الطاقة بنسبة 2.0 في المئة خلال الشهر، وتعدل بنسبة 3.6 في المائة في مؤشر البنزين.

وحين وصل الطعام، ارتفع مؤشر جميع سيارات مرسيدس الأخرى بنسبة 0.2 في المائة في مايو، بعد أن ارتفع بنسبة 0.3 في المائة الشهر السابق. ومن بين العناصر التي ظهرت في مايو تشمل المأوى والرعاية الطبية والسيارات والشاحنات المستعملة. بينما تحدد أسعار تذاكر الطيران والمركبات الجديدة والسياحية.

على مدار الـ 12 شهرًا، ارتفع مؤشر ليفربول بنسبة 3.3 في المائة قبل التقدم الموسمي، وهو ارتفاع أقل من الزيادة بنسبة 3.4 في المائة خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في أبريل. وأدرك جميع المحققين أن مؤشر الطعام وصل إلى 3.4 في المئة على مدى الـ 12 شهرًا. وزاد مؤشر الطاقة بنسبة 3.7 في المائة على مدار الـ 12 شهرًا المنتهية في مايو. مؤشر الطعام يصل إلى 2.1 في المئة خلال العام الماضي.

ارتفع مؤشر الغذاء بنسبة 0.1 في المئة بعد أن ظل دون تغيير في أبريل. ولم يشهد مؤشر الغذاء في المنزل أي تغيير في مايو. وخلال الشهر، انخفض اثنان من مؤشرات مجموعة المواد الغذائية الستة الرئيسية لمتاجر البقالة، وبقي اثنان دون تغيير، في حين شهدت المؤشرات المتبقية ارتفاعًا في الأسعار.

انخفض مؤشر منتجات الألبان والمنتجات ذات الصلة بنسبة 0.5 في المئة في مايو، بقيادة انخفاض بنسبة 1.3 في المئة في مؤشر الحليب. وانخفض مؤشر المشروبات غير الكحولية بنسبة 0.3 في المئة خلال الشهر.