ثقة المستهلك هو مؤشر اقتصادي يقيس مستوى الثقة والتفاؤل بين المستهلكين فيما يتعلق بالحالة العامة للاقتصاد ووضعهم المالي الشخصي. فهو يوفر نظرة ثاقبة لتصورات المستهلكين وتوقعاتهم ونواياهم، والتي تعد عوامل حاسمة تؤثر على سلوكياتهم في الإنفاق والادخار.

يعتمد مؤشر CB لثقة المستهلك على استطلاع شهري تجريه مؤسسة Conference Board، وهي منظمة بحثية غير ربحية. ويطرح الاستطلاع مجموعة من الأسئلة على عينة تمثيلية من الأسر الأمريكية، بهدف قياس آراء المستهلكين بشأن الظروف الاقتصادية الحالية وتوقعاتهم للمستقبل.

يتم اشتقاق المؤشر من إجابات الاستطلاع ويتم تقديمه كقيمة عددية. تشير قيمة المؤشر المرتفعة إلى زيادة ثقة المستهلك، مما يشير إلى معنويات إيجابية ونظرة أكثر تفاؤلاً. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض قيمة المؤشر يعكس انخفاض الثقة ومشاعر أكثر تشاؤما.

تتم مراقبة ثقة المستهلك لدى CB عن كثب من قبل الاقتصاديين وصانعي السياسات والمشاركين في السوق لأنها توفر رؤى قيمة حول سلوك المستهلك، وهو محرك مهم للنشاط الاقتصادي. ويمثل الإنفاق الاستهلاكي جزءا كبيرا من النمو الاقتصادي الإجمالي، ويمكن أن يكون للتغيرات في معنويات المستهلكين آثار على الاستثمار في الأعمال التجارية، ومستويات التوظيف، والأسواق المالية.

غالبًا ما يكون مؤشر ثقة المستهلك الرئيسي CB مصحوبًا بمؤشرات فرعية، مثل مؤشر الوضع الحالي، الذي يقيس تقييم المستهلكين للظروف الاقتصادية الحالية، ومؤشر التوقعات، الذي يعكس توقعات المستهلكين للمستقبل. توفر هذه المؤشرات الفرعية مزيدًا من التفصيل والفهم لميول المستهلك.

من خلال مراقبة ثقة المستهلك لدى CB، يمكن للمحللين والمستثمرين الحصول على نظرة ثاقبة حول رغبة المستهلكين في الإنفاق، وتوقعاتهم المالية، ومعنوياتهم العامة تجاه الاقتصاد. يمكن أن تساعد هذه المعلومات في إعلام التوقعات الاقتصادية واتجاهات السوق واستراتيجيات الأعمال عبر مختلف الصناعات .

قياس ثقة المستهلك: منهجية استقصائية متكاملة

CB (Conference Board)  يتم قياس ثقة المستهلك من خلال الدراسات الاستقصائية التي تجريها Conference Board، وهي منظمة بحثية غير ربحية. ويهدف الاستطلاع إلى التقاط تصورات المستهلكين ومواقفهم فيما يتعلق بالحالة الحالية والمستقبلية للاقتصاد ووضعهم المالي.

تتضمن منهجية قياس ثقة المستهلك لدى CB الخطوات التالية:

عينة المسح: يختار مجلس المؤتمر عينة تمثيلية من الأسر في جميع أنحاء الولايات المتحدة للمشاركة في الاستطلاع. تم تصميم العينة لتعكس التركيبة الديموغرافية للسكان، بما في ذلك عوامل مثل العمر والدخل والمنطقة الجغرافية.

أسئلة الاستطلاع: يتكون الاستطلاع من مجموعة من الأسئلة التي تغطي جوانب مختلفة من ثقة المستهلك وتوقعاته. تتضمن هذه الأسئلة عادةً استفسارات حول الظروف الاقتصادية الحالية، وتوقعات التوظيف، وآفاق الدخل، ونوايا الإنفاق المستقبلية.

حساب النقاط والمؤشر: يتم تعيين قيمة رقمية لكل إجابة على أسئلة الاستطلاع، والتي يتم بعد ذلك تجميعها وترجيحها لحساب مؤشر ثقة المستهلك. يتم استخلاص المؤشر باستخدام صيغة إحصائية تأخذ في الاعتبار الأهمية النسبية لمكونات المسح المختلفة.

التعديلات الأساسية والموسمية: غالبًا ما يتم تعديل نتائج الاستطلاع موسميًا لمراعاة الأنماط والتقلبات المنتظمة المرتبطة بأوقات محددة من السنة. ويساعد هذا التعديل في تقديم صورة أوضح للاتجاهات الأساسية في ثقة المستهلك.

التقارير: يصدر مجلس المؤتمر بيانات ثقة المستهلك لدى CB في شكل قيمة مؤشر. عادة ما يتم الإبلاغ عن المؤشر كرقم رئيسي، يمثل المستوى العام لثقة المستهلك. بالإضافة إلى ذلك، قد يتم توفير مؤشرات فرعية لتسليط الضوء على مكونات محددة لثقة المستهلك، مثل الظروف الحالية والتوقعات المستقبلية.

تهدف منهجية المسح إلى التقاط تمثيل واسع لثقة المستهلك في جميع أنحاء البلاد. يتم جمع الإجابات وتحليلها لتوفير نظرة ثاقبة لتصورات المستهلكين، والتي يمكن أن تكون مفيدة لفهم سلوكهم والتنبؤ بالاتجاهات الاقتصادية.

مكونات مؤشر ثقة المستهلك من كونفرنس بورد (CB)

يتكون مؤشر ثقة المستهلك من كونفرنس بورد (CB) من عدة مكونات أو مؤشرات فرعية توفر نظرة ثاقبة للجوانب المختلفة لثقة المستهلك. وتشمل المؤشرات الفرعية الرئيسية ما يلي:

مؤشر الوضع الحالي:

• ظروف العمل الحالية: تقييم آراء المستهلكين حول بيئة الأعمال الحالية.
• ظروف العمل الحالية: تقييم آراء المستهلكين في سوق العمل الحالي.

مؤشر التوقعات:

• توقعات الأعمال على المدى القصير: تعكس توقعات المستهلكين لظروف العمل خلال الأشهر الستة المقبلة.
• توقعات التوظيف على المدى القصير: يقيس توقعات المستهلكين لظروف العمل في المستقبل القريب.
• توقعات الدخل على المدى القصير: يقيس توقعات المستهلكين فيما يتعلق بدخلهم الشخصي خلال الأشهر الستة المقبلة.

وتقدم هذه المؤشرات الفرعية مجتمعة نظرة شاملة لتصورات المستهلكين وتوقعاتهم فيما يتعلق بالاقتصاد، مما يؤثر على التوقعات الاقتصادية وقرارات السياسة.

تحسن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر مايو

تحسنت معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة في مايو، مع ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد إلى 102.00 من 97.5 في أبريل. وارتفع مؤشر التوقعات إلى 74.6 من 68.8 في نفس الفترة.

وبتقييم نتائج الاستطلاع، “كان تقييم المستهلكين لظروف العمل الحالية أقل إيجابية قليلاً من الشهر الماضي”، كما أشارت دانا إم بيترسون، كبيرة الاقتصاديين في كونفرنس بورد. “ومع ذلك، استمر سوق العمل القوي في تعزيز التقييم العام للمستهلكين للوضع الحالي. تحسنت وجهات النظر حول ظروف سوق العمل الحالية في مايو، حيث قال عدد أقل من المشاركين أنه من الصعب الحصول على وظائف، وهو ما يفوق الانخفاض الطفيف في عدد الذين قالوا وظائف كانت وفيرة.”

تعافى مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في الجلسة بعد هذا التقرير وشوهد آخر مرة يخسر بنسبة 0.07٪ خلال اليوم عند 104.52.

يعد مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان (UOM) مهمًا في الأسواق المالية لعدة أسباب:

مؤشر ثقة المستهلك: يقيس المؤشر ثقة المستهلك، وهو مؤشر رئيسي للصحة الاقتصادية العامة. ويشير ارتفاع ثقة المستهلك عادة إلى أن المستهلكين أكثر عرضة لإنفاق الأموال، مما يدفع النمو الاقتصادي.

القوة التنبؤية: غالبًا ما تعتبر معنويات المستهلك مؤشرًا رئيسيًا. يمكن أن تسبق التغيرات في معنويات المستهلكين التغيرات في الإنفاق الاستهلاكي، وهو عنصر رئيسي في النشاط الاقتصادي. وعلى هذا النحو، يمكن للمؤشر تقديم إشارات مبكرة حول الاتجاه المستقبلي للاقتصاد.

ردود فعل السوق: غالبًا ما تتفاعل الأسواق المالية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعملات، مع التغيرات في معنويات المستهلك. على سبيل المثال، قد تؤدي الزيادة الكبيرة في معنويات المستهلكين إلى تعزيز أسعار الأسهم حيث يتوقع المستثمرون ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي وأرباح الشركات. على العكس من ذلك، قد يؤدي انخفاض المعنويات إلى عمليات بيع مكثفة في السوق.

الآثار المترتبة على السياسة: تتم مراقبة المؤشر من قبل صانعي السياسات، بما في ذلك أولئك في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد تدعم معنويات المستهلكين القوية مبررات تشديد السياسة النقدية، في حين يمكن أن تكون المعنويات الضعيفة حجة للحفاظ على السياسة أو حتى تخفيفها لتحفيز الاقتصاد.

معنويات المستثمرين: يمكن أن يؤثر المؤشر على معنويات المستثمرين وسلوكهم. يمكن أن تؤدي معنويات المستهلك الإيجابية إلى ظروف سوقية أكثر صعودًا حيث يشعر المستثمرون بثقة أكبر بشأن الآفاق الاقتصادية. يمكن أن تؤدي المشاعر السلبية إلى استراتيجيات استثمار أكثر تحفظًا أو هبوطية.

ارتباط التقارير الاقتصادية: غالبًا ما يرتبط بالتقارير والبيانات الاقتصادية الرئيسية الأخرى، مما يوفر صورة أكثر شمولاً للبيئة الاقتصادية. على سبيل المثال، يمكن أن يكمل بيانات مبيعات التجزئة، وتقارير التوظيف، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي.

بشكل عام، يعد مؤشر ثقة المستهلك الأولي لـ UOM أداة حيوية لتقييم مواقف المستهلكين وتوقعاتهم، والتي تعتبر ضرورية لفهم الاتجاهات الاقتصادية والتنبؤ بها وتأثيراتها على الأسواق المالية.

مؤشر ثقة المستهلك الأولي UOM: قياس وتوجهات المستهلكين

يتم قياس ثقة المستهلك الأولية UOM (جامعة ميشيغان) من خلال الدراسات الاستقصائية التي تجريها الدراسات الاستقصائية للمستهلكين في جامعة ميشيغان. يطرح الاستطلاع مجموعة من الأسئلة على عينة تمثيلية من الأسر الأمريكية، بهدف التعرف على مواقف المستهلكين وتوقعاتهم ومشاعرهم فيما يتعلق بالاقتصاد وشؤونهم المالية الشخصية.

يتضمن الاستطلاع أسئلة تتعلق بمختلف جوانب معنويات المستهلك، مثل الظروف الاقتصادية الحالية، والتوقعات المستقبلية، والوضع المالي الشخصي، وتوقعات التوظيف، وخطط الشراء. يُطلب من المشاركين تقييم آرائهم وتوقعاتهم على نطاق واسع أو تقديم إجابات محددة.

يتم بعد ذلك تجميع البيانات التي تم جمعها من الاستطلاع وتحليلها لإنتاج مؤشرات لثقة المستهلك. والمؤشران الرئيسيان هما مؤشر الظروف الاقتصادية الحالية، الذي يعكس تقييم المستهلكين للوضع الاقتصادي الحالي، ومؤشر توقعات المستهلك، الذي يشير إلى توقعات المستهلكين للمستقبل.

تصدر جامعة ميشيغان تقرير ثقة المستهلك الأولي UOM شهريًا، عادةً خلال الأسبوع الثاني أو الثالث من الشهر. ويقدم هذا التقرير الأولي إشارة مبكرة لثقة المستهلك قبل إصدار التقرير النهائي في وقت لاحق من الشهر، متضمنًا ردودًا إضافية على الاستطلاع.

العوامل الموسمية والعطلات يمكن أن تتقلب معنويات المستهلك بناءً على الأنماط الموسمية وفترات العطلات. على سبيل المثال، قد تكون المعنويات أعلى خلال موسم العطلات عندما يكون المستهلكون أكثر عرضة للانخراط في الإنفاق، وتنخفض خلال فترات أبطأ.

مؤشرات ثقة المستهلك يمكن للتغيرات في مؤشرات ثقة المستهلك الأخرى، مثل مؤشر ثقة المستهلك التابع لمجلس المؤتمر، أن تؤثر أيضًا على ثقة المستهلك الأولية لـ UOM. غالبًا ما تعكس هذه المؤشرات عوامل أساسية مماثلة ويمكن أن تعزز أو تتباعد عن بعضها البعض.

تهدف منهجية المسح إلى التقاط تمثيل واسع للمستهلكين عبر مختلف التركيبة السكانية، بما في ذلك العمر ومستويات الدخل والمناطق الجغرافية، لتوفير رؤية شاملة لميول المستهلك في الولايات المتحدة

العوامل المؤثرة على ثقة المستهلك الأولية لجامعة ميشيغان

هناك عدة عوامل يمكن أن تؤثر على التغيرات في ثقة المستهلك الأولية لجامعة ميشيغان. فيما يلي بعض العوامل الرئيسية:

الظروف الاقتصادية: يمكن للحالة العامة للاقتصاد، بما في ذلك عوامل مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي ومستويات التوظيف والتضخم وأسعار الفائدة، أن تؤثر بشكل كبير على معنويات المستهلك. تميل الظروف الاقتصادية الإيجابية، مثل انخفاض معدلات البطالة والنمو الاقتصادي القوي، إلى تعزيز ثقة المستهلك ومعنوياته.

الدخل والاستقرار المالي: يمكن أن تؤثر الأوضاع المالية الشخصية للمستهلكين، بما في ذلك مستويات الدخل والمدخرات ومستويات الديون، على معنوياتهم. عندما يشعر الأفراد بالأمان المالي والتفاؤل بشأن آفاق دخلهم المستقبلية، يمكن أن يساهم ذلك في معنويات المستهلك الإيجابية.

أداء سوق الأوراق المالية: يمكن أن تؤثر التقلبات في سوق الأسهم على معنويات المستهلك. عندما ترتفع أسعار الأسهم، يمكن أن يساهم ذلك في إحداث تأثير إيجابي على الثروة، مما يجعل المستهلكين يشعرون بمزيد من الثقة والرغبة في الإنفاق. وعلى العكس من ذلك، فإن الانخفاض الكبير في سوق الأوراق المالية يمكن أن يؤدي إلى تآكل ثقة المستهلك.

السياسات الحكومية: يمكن أن تؤثر السياسات واللوائح الحكومية، وخاصة تلك المتعلقة بالضرائب والتحفيز المالي والتجارة وحماية المستهلك، على معنويات المستهلك. فالسياسات المواتية التي يُنظر إليها على أنها تفيد المستهلكين والاقتصاد ككل يمكن أن تعزز المشاعر، في حين أن السياسات غير المواتية يمكن أن يكون لها تأثير سلبي.

وسائل الإعلام والتأثير الاجتماعي: يمكن للتغطية الإعلامية ومناقشات وسائل التواصل الاجتماعي تشكيل مشاعر المستهلك. يمكن أن تؤثر القصص الإخبارية الإيجابية أو السلبية، وتعليقات السوق، واتجاهات وسائل التواصل الاجتماعي واسعة الانتشار على تصورات المستهلكين ومواقفهم، مما يؤثر في النهاية على مشاعرهم.

ومن المهم أن نلاحظ أن هذه العوامل يمكن أن تتفاعل مع بعضها البعض وتختلف في تأثيرها على معنويات المستهلك تبعا للظروف المحددة والظروف الاقتصادية والاجتماعية السائدة.

تراجع معنويات المستهلكين وتأثيرها على توقعات الإنفاق

وانخفضت معنويات المستهلكين بنحو 10% في شهر مايو الماضي بعد ثلاثة أشهر متتالية من التغيير الطفيف للغاية. يعتبر هذا الانخفاض بمقدار 8.1 نقطة ذو دلالة إحصائية ويؤدي إلى وصول المعنويات إلى أدنى قراءة لها في حوالي خمسة أشهر. وشهدت توقعات العام المقبل لظروف الأعمال انخفاضًا ملحوظًا بشكل خاص، في حين لم تتغير وجهات النظر حول الشؤون المالية الشخصية إلا قليلاً. وأعرب المستهلكون عن قلقهم بشكل خاص بشأن أسواق العمل؛ ويتوقعون ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ نمو الدخل. كما أثر احتمال استمرار أسعار الفائدة المرتفعة على آراء المستهلكين. تشير هذه التوقعات المتدهورة إلى أن هناك عوامل متعددة تشكل خطرًا سلبيًا على الإنفاق الاستهلاكي. ومع ذلك، لا تزال المعنويات أعلى بنسبة 20% تقريبًا عن العام الماضي وحوالي 40% فوق أدنى مستوى تاريخي على الإطلاق في يونيو 2022، مما يعكس مدى تحسن آراء المستهلكين مع تراجع التضخم.

وارتفعت توقعات التضخم للعام المقبل من 3.2% الشهر الماضي إلى 3.3% هذا الشهر، لتبقى فوق نطاق 2.3-3.0% الذي شهدناه في العامين السابقين للوباء. واستقرت توقعات التضخم على المدى الطويل عند 3.0% للشهر الثاني على التوالي. ورغم أنها كانت ضمن النطاق الضيق الذي بلغ 2.9% إلى 3.1% على مدى ثلاثين شهراً من الأشهر الأربعة والثلاثين الماضية، فإن توقعات التضخم في الأمد البعيد تظل مرتفعة نسبة إلى نطاق 2.2% إلى 2.6% الذي شهدناه في العامين السابقين للجائحة.