انخفضت أسعار الذهب يوم الخميس بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,357.77 دولارًا أمريكيًا، حيث عمد المتداولون إلى جني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع. ويأتي هذا التراجع بعد ارتفاع حاد بنسبة 3.6% يوم الأربعاء، مدفوعًا بتجدد المخاوف بشأن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية ومخاطر التضخم. وبينما لا يزال الاتجاه العام صعوديًا، يشير تحرك السعر إلى احتمال ارتفاع السوق بشكل مفرط على المدى القريب.
يتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 3,329.68 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 13.42 دولارًا أمريكيًا أو -0.40%.
كان التراجع فنيًا إلى حد كبير، مع بعض عمليات تسوية المراكز وجني أرباح طفيف عقب الارتفاع الأخير. وأشار روس نورمان، المحلل المستقل، إلى أن هذا التراجع كان على الأرجح مدفوعًا بجني المتداولين أرباحًا من ارتفاعات الأسعار، مشيرًا إلى أن “انخفاضات الأسعار تحظى بإقبال جيد، مما يشير إلى أن المعنويات الكامنة إيجابية للغاية”. ومع ذلك، يشير إغلاق يوم الخميس على انخفاض إلى أن البائعين تفوقوا على المشترين لفترة وجيزة عند مستويات مرتفعة.
عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وتردد الاحتياطي الفيدرالي يُغذيان التقلبات. أدى سعي الرئيس ترامب لفرض تعريفات جمركية أوسع على واردات المعادن الأساسية، إلى جانب التحقيقات في قطاعي الأدوية وأشباه الموصلات، إلى تفاقم حالة عدم اليقين بشأن توقعات التضخم. أقرّ رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، يوم الأربعاء بالمخاطر التضخمية لهذه السياسات، لكنه شدد على ضرورة الحصول على مزيد من البيانات قبل اتخاذ أي خطوة سياسية. وحذر باول من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه أهدافًا متضاربة: السيطرة على التضخم ودعم تباطؤ النمو.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الخميس، حيث بلغت عوائد سندات العشر سنوات 4.319%، وعوائد سندات السنتين 3.815%، مما يعكس مخاوف التضخم.
في الوقت نفسه، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف، مدعومًا بضعف اليورو واستقرار الحوار التجاري مع اليابان. ويضغط ارتفاع الدولار بشكل عام على الذهب، مما يجعله أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.
الذهب يصحح مع تهدئة التوترات التجارية الأمريكية
شهد سعر الذهب (XAU/USD) تصحيحًا طفيفًا ليقترب من 3,312 دولارًا أمريكيًا في الجلسة الأوروبية يوم الخميس، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,358 دولارًا أمريكيًا في وقت سابق من اليوم. ويواجه المعدن النفيس عمليات جني أرباح، حيث خفف التقدم الملموس في مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة واليابان من المخاوف بشأن الاضطرابات الاقتصادية العالمية المحتملة.
كتب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة TruthSocial يوم الأربعاء: “تشرفتُ بلقاء الوفد الياباني بشأن التجارة. تقدم كبير!”.
يشير التطور الإيجابي في محادثات التجارة بين واشنطن وطوكيو إلى أن الرئيس الأمريكي ترامب استخدم أداة التعريفات الجمركية ليحظى بمركز مهيمن أثناء التفاوض على الصفقات الثنائية مع شركائه التجاريين. وقد أدى ذلك إلى انحسار طفيف في حالة عدم اليقين في السوق العالمية.
ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين الامتناع عن الاستثمار في مراكز البيع على المكشوف على سعر الذهب. حيث أن تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين كافٍ لإبقاء شهية المخاطرة تحت السيطرة. تميل المعادن النفيسة إلى تحقيق أداء أفضل في ظل التوترات الاقتصادية العالمية المتزايدة.
أصبح الصراع بين الولايات المتحدة والصين صراعًا على الكرامة أكثر منه صراعًا على نطاق الرسوم الجمركية. تريد الولايات المتحدة من الصين أن تبدأ محادثات تجارية أولًا، مُشيرةً إلى حاجتها لأموالنا. في غضون ذلك، تُبدي الصين استعدادها للجلوس على طاولة المفاوضات، ولكن باحترام ومصلحة متبادلة. يوم الثلاثاء، صرّحت كارولين ليفيت، السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض، بأن الرئيس يريد من الصين أن تُبادر بالمحادثات التجارية. وأضافت: “الكرة في ملعب الصين: الصين بحاجة إلى عقد صفقة معنا، لسنا مُضطرين لعقد صفقة معهم”.
انخفض الطلب المادي على الذهب في الهند والصين، حيث أدى ارتفاع الأسعار إلى ردع المشترين التقليديين. بينما ظلت أقساط التأمين في الصين مستقرة، يبدو أن هذا الارتفاع مدفوع بمخاوف الاقتصاد الكلي وتدفقات المضاربة أكثر من دعم السوق الفعلي.
تصحيح طفيف في المعدن الأصفر مع انتعاش محدود للدولار الأمريكي
انخفض سعر الذهب عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,358 دولارًا يوم الخميس. ويُعزى هذا التصحيح الطفيف في سعر المعدن النفيس أيضًا إلى انتعاش اسمي في الدولار الأمريكي (USD). يجذب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، طلبات شراء بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاث سنوات عند 99.00، ويتحرك صعودًا إلى ما يقرب من 99.50، وقت كتابة هذا التقرير. ساهم تفضيل ترامب للمحادثات التجارية على فرض رسوم جمركية متبادلة باهظة في تخفيف حالة عدم اليقين في جميع أنحاء العالم. وهو ما يتضح من انتعاش طفيف للدولار الأمريكي. من الناحية الفنية، يجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الاستثمار في الذهب مكلفًا للمستثمرين.
واجه مؤشر الدولار الأمريكي موجة بيع شرسة في الأشهر القليلة الماضية. حيث أصبح خبراء السوق متشائمين للغاية بشأن النمو الاقتصادي الأمريكي في ظل سياسات ترامب الجمركية. توقع المشاركون في السوق أن يؤدي فرض رسوم جمركية أعلى على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة إلى زيادة التضخم والتأثير على النمو الاقتصادي.
بالإضافة إلى ذلك، قدم تعليق متشدد طفيف من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في النادي الاقتصادي بشيكاغو يوم الأربعاء بعض الراحة للدولار الأمريكي. أشار باول إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا على الرغم من أن سياسات ترامب الاقتصادية قد كبحت المخاطر الاقتصادية. وقال باول: “الاقتصاد الأمريكي متين على الرغم من تزايد حالة عدم اليقين ومخاطر التراجع”. وأعرب عن ثقته في أن الاقتصاد لا يزال في وضع يسمح له بانتظار مزيد من الوضوح. مما يمنحهم الثقة لتجنب أي تعديلات في السياسة النقدية.
انخفض سعر الذهب قليلاً من أعلى مستوياته التاريخية عند 3,358 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس. ومع ذلك، لا تزال التوقعات العامة لسعر الذهب إيجابية. حيث تتجه جميع المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) قصيرة وطويلة الأجل نحو الارتفاع.
