مايو 2026 | أسواق المعادن الثمينة
تحسنت توقعات سوق الذهب يوم الخميس مع ارتفاع أسعار الذهب بدعم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهدوء مخاوف التضخم، وتجدد طلب المستثمرين على الأصول الدفاعية. واستعاد المعدن النفيس زخمه بعد التقلبات الأخيرة، مدعومًا بضعف أداء الدولار الأمريكي وحالة الحذر التي تسيطر على الأسواق المالية العالمية.
تم تداول الذهب الفوري فوق مستوى 4,740 دولارًا، بينما اقتربت عقود الذهب الآجلة من 4,758 دولارًا للأوقية، في وقت يواصل فيه المستثمرون مراقبة توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والتطورات الجيوسياسية، والأوضاع الاقتصادية العالمية.
تحسن توقعات سوق الذهب مع تراجع عوائد سندات الخزانة
جاء تحسن توقعات سوق الذهب مدفوعًا بشكل رئيسي بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد تراجع ضغوط التضخم وضعف زخم أسعار النفط.
وأشار محللون إلى أن انخفاض العوائد يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب، مما يجعل المعادن الثمينة أكثر جاذبية خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
وفي الوقت نفسه، قدم التراجع النسبي في حركة الدولار الأمريكي دعمًا إضافيًا لأسواق الذهب. مما ساعد المعدن النفيس على التعافي من الضعف الذي شهده في وقت سابق من هذا الأسبوع.
استمرار الطلب على الملاذات الآمنة يدعم أسعار الذهب
ظل الطلب الاستثماري على الأصول الدفاعية قويًا مع استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالنمو العالمي والتطورات الجيوسياسية في التأثير على الأسواق المالية.
ومن بين أبرز العوامل التي دعمت الذهب خلال الجلسة:
- استمرار التوترات الجيوسياسية
- المخاوف المتعلقة بتباطؤ النمو الاقتصادي
- استمرار تقلبات الأسواق
- الغموض المرتبط بمستقبل سياسة الاحتياطي الفيدرالي
ورغم ارتفاع أسعار الفائدة، لا يزال المستثمرون ينظرون إلى الذهب باعتباره أداة تحوط مهمة ضد الاضطرابات والمخاطر المرتبطة بالتضخم.
توقعات سوق الذهب: أسعار الذهب تتعافى بعد التقلبات الأخيرة
شهدت أسواق الذهب تقلبات سعرية حادة خلال الأسابيع الأخيرة مع تفاعل المتداولين مع تغير توقعات أسعار الفائدة، والعناوين الجيوسياسية، وتحولات توقعات التضخم.
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، سجلت عقود الذهب الآجلة واحدة من أقوى المكاسب اليومية منذ أبريل. مما يعكس عودة نشاط الشراء بعد التصحيح الذي أعقب القمم القياسية المسجلة في وقت سابق من هذا العام.
ويبرز هذا التعافي الأخير مدى حساسية سوق الذهب تجاه:
- توقعات البنوك المركزية
- تقلبات العوائد
- صدور البيانات الاقتصادية
- معنويات المستثمرين العامة
وقد أدى ذلك إلى خلق بيئة تداول شديدة التفاعل بالنسبة للمعادن الثمينة.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشكل ملامح سوق الذهب
تظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي واحدة من أهم العوامل المؤثرة في توقعات سوق الذهب الحالية.
وتواصل الأسواق مراقبة:
- تقارير التضخم
- بيانات سوق العمل
- توقعات أسعار الفائدة
- تصريحات الاحتياطي الفيدرالي
ورغم تمسك صناع السياسة النقدية بنهج حذر تجاه التضخم، فإن تباطؤ الأوضاع الاقتصادية وتراجع أسعار الطاقة خففا قليلًا من توقعات المزيد من التشديد النقدي.
وبناءً على ذلك، يركز المتداولون بشكل متزايد على البيانات الاقتصادية المقبلة للحصول على إشارات أوضح بشأن اتجاه السياسة النقدية في المستقبل.
الهيكل الفني يشير إلى استمرار تقلبات الذهب
من الناحية الفنية، لا يزال الذهب يتحرك ضمن هيكل سوق متقلب لكنه إيجابي نسبيًا.
وتشمل المستويات الرئيسية التي يراقبها المتداولون حاليًا:
- المقاومة: 4,750 – 4,850 دولارًا
- الدعم: 4,650 – 4,700 دولارًا
وقد يؤدي الاختراق المستدام فوق المقاومة إلى تعزيز الزخم الصاعد بشكل أكبر، بينما قد تؤدي البيانات الاقتصادية القوية أو ارتفاع العوائد إلى عودة الضغوط التصحيحية.
ولا يزال المحللون يصفون الهيكل العام للسوق بأنه داعم للأسعار رغم استمرار التقلبات المرتفعة على المدى القصير.
الخلاصة
تظل توقعات سوق الذهب مدعومة بتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهدوء مخاوف التضخم، واستمرار الطلب على الملاذات الآمنة.
ورغم استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي والأوضاع الاقتصادية العالمية في التأثير على معنويات المستثمرين، لا يزال الذهب أحد أكثر الأصول التي تحظى بمتابعة واسعة خلال فترات تقلب الأسواق. ومن المتوقع أن يظل المتداولون في حالة ترقب شديدة للبيانات الاقتصادية المقبلة وإشارات البنوك المركزية لتحديد التحرك الرئيسي القادم في أسواق المعادن الثمينة.
