15 أكتوبر 2026 | أخبار سوق الذهب
اكتسب ارتداد سعر الذهب زخمًا خلال تعاملات الخميس 15 أكتوبر 2026، مدعومًا بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار، ما شجع على تجدد عمليات الشراء. وتعافى المعدن النفيس من أدنى مستوى له في أسبوع، رغم بيانات التضخم الأمريكية التي تجاوزت التوقعات وأثارت المخاوف بشأن زيادات إضافية في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
ووفقًا لوكالة رويترز، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.3% إلى 4,156.52 دولارًا للأونصة بحلول الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش، بينما صعدت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.7% إلى 4,177.80 دولارًا.
وجاء هذا التعافي عقب ثلاث جلسات متتالية من الخسائر، تعرضت خلالها المعادن النفيسة لضغوط نتيجة استمرار التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض.
ومع ذلك، شجعت المخاوف المتزايدة بشأن أسهم التكنولوجيا والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على زيادة الطلب على الأصول الدفاعية.
ارتداد سعر الذهب عقب موجة بيع حادة مدفوعة بالتضخم
بدأ الذهب جلسة الخميس عقب تراجع كبير، نتج عن بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية التي تجاوزت التوقعات. وخلال تعاملات الأربعاء، انخفض الذهب الفوري إلى نحو 4,084 دولارًا للأونصة، مسجلًا أدنى مستوى منذ 7 أكتوبر.
وأغلقت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر عند 4,107.90 دولارًا، متراجعة بنسبة 1.7% خلال الجلسة. وجاءت موجة البيع عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر، الذي أظهر تسارع التضخم السنوي إلى 3.7%، مقارنة بالتوقعات البالغة 3.6%.
كما تجاوز التضخم الأساسي التوقعات، مرتفعًا بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي. وعززت هذه الأرقام الدولار في البداية، ودفعت عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، ما قلل جاذبية الذهب.
ومع ذلك، انعكست تلك التحركات لاحقًا مع إعادة المستثمرين تقييم توقعات السياسة النقدية. وبحلول الخميس، كان الذهب قد استعاد جزءًا كبيرًا من خسائره السابقة.
ضعف الدولار الأمريكي يدعم ارتداد سعر الذهب
تراجع الدولار الأمريكي خلال تعاملات الخميس، ما وفر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 0.4% إلى 102.1 نقطة، مبتعدًا عن أعلى مستوى له في 18 شهرًا، والذي سجله خلال الجلسة السابقة.
وعادةً ما يجعل ضعف الدولار الذهب أقل تكلفة للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى. وجاء هذا التراجع رغم صدور بيانات التضخم ومبيعات التجزئة الأمريكية بأفضل من المتوقع.
وبدا أن المستثمرين أصبحوا أكثر قلقًا بشأن مخاطر الأسواق المالية، خصوصًا الاستثمارات الممولة بالديون في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وساهمت هذه المخاوف في انخفاض عوائد سندات الخزانة وتقليص الدعم المقدم للدولار.
وبالنسبة إلى الذهب، أدى اجتماع ضعف العملة وانخفاض العوائد إلى تهيئة ظروف أكثر ملاءمة للتعافي. ومع ذلك، قد تحد موجة صعود جديدة للدولار من تحقيق المزيد من المكاسب.
انخفاض عوائد سندات الخزانة مع توجه المستثمرين نحو الأصول الأكثر أمانًا
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بصورة حادة خلال جلسة الخميس. وتراجع عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات نحو 5.08%، بانخفاض تجاوز 10 نقاط أساس، مع زيادة الطلب على السندات الحكومية.
وجاء هذا الانخفاض عقب تقلبات كبيرة شهدتها الأسواق بعد تقرير التضخم الصادر يوم الأربعاء. ففي البداية، دفعت بيانات التضخم المرتفعة العوائد إلى الصعود، مع تقييم المستثمرين لاحتمال تشديد نقدي إضافي من الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، شجع ضعف أسهم التكنولوجيا المستثمرين على التوجه نحو الأصول الدفاعية التقليدية. ويؤدي انخفاض عوائد سندات الخزانة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يدر فوائد. وساعد تحسن ظروف الاستثمار الناتج عن ذلك المعدن النفيس على التعافي أعلى 4,150 دولارًا.
قفزة التضخم الأمريكي لأسعار المنتجين والذهب يحافظ على تعافيه
حملت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الخميس مفاجأة تضخمية كبيرة أخرى. فقد ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بنسبة 1.3% على أساس شهري خلال سبتمبر، مقارنة بالتوقعات البالغة نحو 0.6%.
ووصل التضخم السنوي لأسعار المنتجين إلى 6.3%، مسجلًا أعلى مستوى منذ ديسمبر 2022. وكانت الزيادة الشهرية الأكبر منذ مارس 2022. وشكلت تكاليف الطاقة المساهم الرئيسي في الارتفاع، مع صعود أسعار الطاقة للطلب النهائي بنسبة 10.8%.
كما قفزت أسعار البنزين بنسبة 20.3%، بينما ارتفعت تكاليف النقل والخدمات الأخرى أيضًا. وعادةً ما يضغط ارتفاع تضخم أسعار المنتجين على الذهب، لأنه يعزز توقعات زيادة أسعار الفائدة.
ومع ذلك، حافظ الذهب على تعافيه، إذ عوض انخفاض عوائد سندات الخزانة والطلب على الملاذات الآمنة بعض هذه المخاوف. وسلط رد فعل السوق الضوء على العوامل المتعارضة التي تؤثر في المعادن النفيسة.
موجة بيع أسهم التكنولوجيا تعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن
وفرت حالة عدم اليقين في الأسواق المالية مصدر دعم آخر للذهب. وتعرضت أسهم التكنولوجيا لضغوط بيع متجددة، وسط مخاوف بشأن استدامة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وبدأ المستثمرون يتساءلون بصورة متزايدة عن المخاطر المالية المرتبطة بالإنفاق الضخم على البنية التحتية وارتفاع ديون الشركات. وخلال جلسة الأربعاء، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 1.9%، بينما خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 1.1%.
واستمرت موجة بيع قطاع التكنولوجيا في التأثير على معنويات الأسواق خلال الخميس. ومع تقليص المستثمرين تعرضهم للأصول الأعلى مخاطرة، ارتفع الطلب على السندات الحكومية والمعادن النفيسة.
واستفاد الذهب من هذا التوجه الدفاعي، ما عزز تعافيه رغم استمرار التضخم المرتفع. ومع ذلك، قد يتقلب الطلب على الملاذات الآمنة بسرعة مع تغير أوضاع أسواق الأسهم.
استمرار عدم اليقين بشأن توقعات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
زادت تقارير التضخم الأخيرة تعقيد التوقعات المتعلقة بقرار السياسة النقدية المقبل للاحتياطي الفيدرالي. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، ليصل النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75%–4.00%.
وقد يشجع ارتفاع تضخم أسعار المستهلكين والمنتجين صناع السياسة النقدية على الإبقاء على الأوضاع النقدية التقييدية. ومع ذلك، يشير انخفاض عوائد سندات الخزانة وعدم اليقين في الأسواق المالية إلى استمرار انقسام المستثمرين بشأن احتمال رفع الفائدة مجددًا.
ووفقًا لتقارير الأسواق، قدر المتداولون احتمال رفع أسعار الفائدة في أكتوبر بنحو 34%، عقب صدور البيانات الاقتصادية يوم الخميس. ومن المقرر عقد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل يومي 27 و28 أكتوبر 2026.
وحتى ذلك الحين، ستظل توقعات أسعار الفائدة عاملًا مهمًا في تحديد تحركات الذهب. فعادةً ما تضغط توقعات ارتفاع أسعار الفائدة على الذهب، بينما قد يدعم انخفاض العوائد تعافيه.
ارتداد سعر الذهب: هل ينجح الذهب مقابل الدولار في الحفاظ على تعافيه؟
يشير تعافي الذهب أعلى 4,150 دولارًا إلى محاولة المشترين استعادة السيطرة عقب تراجع الأربعاء. وتمثل منطقة 4,160–4,180 دولارًا نطاقًا مهمًا للمراقبة على المدى القريب.
وقد يؤدي التحرك المستدام أعلى هذا النطاق إلى توجيه الأنظار نحو 4,200 دولار، تليها منطقة 4,235 دولارًا. ومع ذلك، يظل التعافي معرضًا لمخاطر تجدد قوة الدولار أو ارتفاع عوائد سندات الخزانة.
وعلى الجانب الهبوطي، يظل مستوى 4,100 دولار مرجعًا نفسيًا مهمًا. وقد يؤدي التراجع دون هذا المستوى إلى إعادة اختبار القاع الأخير بالقرب من 4,075–4,085 دولارًا.
وتمثل هذه المستويات السعرية مناطق اهتمام محتملة في السوق، وليست أهدافًا مضمونة. وستعتمد الحركة المهمة المقبلة على التفاعل بين توقعات التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي ومعنويات المستثمرين تجاه المخاطر.
النظرة المستقبلية: هل يستمر ارتداد سعر الذهب؟
يعكس ارتداد سعر الذهب يوم 15 أكتوبر تجدد الاهتمام بالشراء عقب موجة بيع حادة مدفوعة بالتضخم. ووفر ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد سندات الخزانة دعمًا مهمًا للتعافي.
وفي الوقت نفسه، شجعت حالة عدم اليقين في قطاع التكنولوجيا على زيادة الطلب على الأصول الدفاعية. ومع ذلك، يواصل ارتفاع تضخم أسعار المستهلكين والمنتجين بأكثر من المتوقع خلق مخاطر أمام المعادن النفيسة.
فإذا دفع التضخم الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التشديد النقدي، فقد يواجه الذهب ضغوطًا متجددة. وفي المقابل، قد يدعم استمرار ضعف الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة مزيدًا من التعافي.
وفي الوقت الحالي، استعاد الذهب زخمه أعلى 4,150 دولارًا، لكن استمرار الحركة الصعودية سيعتمد على قدرة المشترين على تجاوز مستويات المقاومة القريبة، في ظل استمرار عدم اليقين بشأن السياسة النقدية.
