يعكس أداء الدولار الأمريكي اليوم تعافيًا حذرًا بعد أسبوع شهد تقلبات حادة في أسواق العملات. فقد ارتفع الدولار الأمريكي مجددًا بعد أن سجل أدنى مستوياته في ستة أسابيع، مع إعادة المستثمرين تقييم توقعاتهم بشأن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عقب قرار أسعار الفائدة هذا الأسبوع وصدور بيانات تضخم أكثر اعتدالًا.
ورغم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير، واصل المتداولون تقييم تصريحات رئيس المجلس كيفن وارش، بينما تحولت الأنظار إلى تقرير الوظائف الأمريكي المرتقب بحثًا عن مؤشرات جديدة حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية.
وجاء هذا التعافي بعد أن تراجع الدولار مباشرة عقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إثر تقليص المستثمرين توقعاتهم بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة. إلا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتجدد الطلب على الدولار ساهما في استقرار العملة مع اقتراب نهاية الأسبوع.
الدولار الأمريكي اليوم يجد دعمًا من ارتفاع عوائد سندات الخزانة
كان تحرك عوائد سندات الخزانة الأمريكية أحد أبرز العوامل التي دعمت تعافي الدولار خلال الفترة الأخيرة.
فقد ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل مع مطالبة المستثمرين بعائد أعلى لتعويض المخاطر المرتبطة باستمرار الضغوط التضخمية وحالة عدم اليقين الجيوسياسية. وأسهم هذا الارتفاع في تعزيز جاذبية الأصول المقومة بالدولار، مما دعم العملة الأمريكية أمام عدد من العملات الرئيسية.
وعادةً ما يؤدي ارتفاع العوائد إلى تعزيز قوة الدولار الأمريكي، لأنه يزيد من العائد على استثمارات الدخل الثابت. وهو ما يشجع المستثمرين العالميين على توجيه المزيد من رؤوس الأموال إلى الأصول الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، تواصل الأسواق مراقبة ما إذا كانت التحسينات الأخيرة في بيانات التضخم ستقود في نهاية المطاف إلى انخفاض العوائد، إذا استمرت ضغوط الأسعار في التراجع خلال الأشهر المقبلة.
الدولار الأمريكي اليوم يعكس تغير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
لا تزال السياسة النقدية العامل الأكثر تأثيرًا في تحركات الدولار الأمريكي.
ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%. بينما صوّت ثلاثة من أعضاء لجنة السياسة النقدية لصالح رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بشكل فوري.
ورغم أن القرار ضغط على الدولار في البداية، لا يزال المستثمرون يرون أن رسالة الاحتياطي الفيدرالي تميل إلى التشدد. كما أكد المسؤولون مجددًا التزامهم بخفض التضخم إلى الهدف البالغ 2%.
كما شدد رئيس المجلس كيفن وورش على أن صناع السياسة لن يترددوا في تشديد السياسة النقدية مجددًا. ايضا أوضح أنهم سيتحركون إذا توقف التضخم عن مواصلة تراجعه. مما يجعل الأسواق شديدة الحساسية تجاه كل إصدار اقتصادي رئيسي قبل اجتماع السياسة النقدية المقرر في شهر سبتمبر.
الدولار الأمريكي اليوم يتحرك بالتزامن مع تطورات أسواق العملات العالمية
كما تأثر أداء الدولار الأمريكي بالتطورات التي شهدتها الاقتصادات العالمية.
وظل الين الياباني محور اهتمام الأسواق بعد تقلبات حادة ارتبطت بتكهنات حول تدخل رسمي محتمل، إلى جانب قرار بنك اليابان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. ومع تخلي الين عن جزء من مكاسبه السابقة، ارتفع الدولار الأمريكي أمام العملة اليابانية. مما ساهم في تعافي مؤشر الدولار الأمريكي بشكل عام.
وفي الوقت ذاته، يواصل المتداولون متابعة أداء اليورو والجنيه الإسترليني مع مقارنة المستثمرين بين توجهات السياسة النقدية لكل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.
النظرة المستقبلية
تبقى توقعات الدولار الأمريكي مرتبطة بشكل وثيق بالبيانات الاقتصادية المقبلة وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية.
ورغم أن بيانات التضخم الأكثر اعتدالًا خففت الضغوط نحو رفع جديد لأسعار الفائدة، لا يزال التزام الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم يدعم الدولار على المدى المتوسط. كما تواصل عوائد السندات المرتفعة والتوترات الجيوسياسية تقديم دعم إضافي للعملة الأمريكية.
وخلال الفترة المقبلة، سيراقب المستثمرون تقرير الوظائف الأمريكي وبيانات نمو الأجور. كما سيتابعون قراءات التضخم المقبلة للحصول على صورة أوضح عن اتجاه الاقتصاد الأمريكي.
فإذا جاءت البيانات الاقتصادية قوية، فقد تعزز توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. كما قد يدعم ذلك مزيدًا من مكاسب الدولار.
أما إذا أظهرت البيانات تباطؤًا في سوق العمل واستمرار تراجع التضخم، فقد تتراجع توقعات تشديد السياسة النقدية. كما قد يحد ذلك من التعافي الأخير للدولار الأمريكي. وفي الوقت الحالي، يعكس الدولار الأمريكي سوقًا توازن بين قوة الأساسيات الاقتصادية وتزايد الثقة في استمرار تراجع التضخم تدريجيًا.
