تتأثر تداولات البيتكوين اليوم بتزامن غير معتاد بين السياسة النقدية وتنظيم العملات الرقمية، ما يضع البيتكوين تحت ضغوط متجددة بعد تعافيه يوم الاثنين. وتراجع البيتكوين دون 77,000 دولار في 15 سبتمبر، ليفقد جزءًا من مكاسب الجلسة السابقة، بينما يستعد المتداولون لتصويت حاسم في مجلس الشيوخ الأمريكي بشأن تشريعات العملات الرقمية، إلى جانب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
ويأتي هذا التراجع بعد يوم واحد فقط من ارتفاع البيتكوين إلى نحو 79,527 دولارًا، ما أعاد لفترة وجيزة مستوى 80,000 دولار إلى دائرة الاهتمام. إلا أن الحذر عاد إلى الأسواق بحلول يوم الثلاثاء. وانخفض البيتكوين بنحو 2.9% إلى 76,834 دولارًا وفقًا لبيانات لاحقة نشرتها رويترز، بينما تعرضت الأسهم المرتبطة بقطاع العملات الرقمية أيضًا للضغوط.
ويعكس التباين بين الجلستين المعضلة الحالية التي يواجهها البيتكوين: فلا يزال المشترون يظهرون عند التراجعات، لكن الأوضاع المالية التي أصبحت أكثر تشددًا تجعل من الصعب على موجات الصعود أن تتحول إلى اختراقات مستدامة.
تداولات البيتكوين اليوم تتحول إلى الحذر بعد صعود الاثنين
منح يوم الاثنين في البداية المشترين في سوق البيتكوين بعض الأسباب للتفاؤل.
فقد ارتفع البيتكوين بنحو 1.7% في 14 سبتمبر، بعدما بدأ التحرك من حوالي 76,815 دولارًا ووصل إلى أعلى مستوى خلال التداولات اليومية بالقرب من 79,527 دولارًا. وأبعدت هذه الحركة البيتكوين مؤقتًا عن حالة الضعف التي شهدتها أسهم التكنولوجيا، وأظهرت أن مشتري العملات الرقمية لا يزالون مستعدين لدخول السوق رغم تدهور الأوضاع في أصول المخاطر الأخرى.
لكن موجة الصعود توقفت قبل الوصول إلى 80,000 دولار.
وأصبح هذا الفشل أكثر أهمية مع تكرار صعوبة نجاح البيتكوين في تثبيت تداولاته بصورة مقنعة أعلى هذا المستوى النفسي.
ويشير تراجع يوم الثلاثاء إلى أن المتداولين غير مستعدين لملاحقة محاولة اختراق جديدة قبل حدثين قادرين على تغيير المشهد في السوق بصورة كبيرة، وهما تصويت مجلس الشيوخ الأمريكي على قانون وضوح سوق الأصول الرقمية وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تداولات البيتكوين اليوم: واشنطن قد تعيد تشكيل المشهد التنظيمي للعملات الرقمية
يأتي المحفز الرئيسي الأول مباشرة من واشنطن.
ومن المقرر أن يجري مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتًا إجرائيًا على قانون وضوح سوق الأصول الرقمية. وهو تشريع يهدف إلى وضع إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.
ويحتاج مشروع القانون إلى 60 صوتًا للتقدم، إلا أن الخلافات السياسية المتعلقة بأحكام الأخلاقيات والمصالح المرتبطة بالعملات الرقمية أثارت حالة من عدم اليقين بشأن وجود دعم كافٍ لتمريره إلى المرحلة التالية.
وبالنسبة إلى البيتكوين، تتجاوز أهمية هذا الحدث مجرد تصويت تشريعي واحد.
فقد أدت حالة عدم اليقين التنظيمي لفترة طويلة إلى تعقيد العلاقة بين قطاع العملات الرقمية والنظام المالي التقليدي. وقد يوفر وجود إطار أكثر وضوحًا للشركات والمستثمرين من المؤسسات قدرًا أكبر من اليقين بشأن كيفية إصدار الأصول الرقمية وتداولها والإشراف عليها.
ولذلك، قد يؤدي إحراز تقدم في التشريع إلى تحسين معنويات المستثمرين في مختلف أنحاء القطاع.
وفي المقابل، قد يؤدي الفشل في دفع التشريع إلى الأمام إلى إحباط المتداولين الذين أصبحوا ينظرون بصورة متزايدة إلى الوضوح التنظيمي باعتباره أحد المحفزات الهيكلية المحتملة لتبني العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
وتساعد حالة عدم اليقين هذه في تفسير تراجع البيتكوين والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية قبل التصويت.
قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يضع البيتكوين أمام اختبار ثانٍ
بعد أقل من يوم واحد على النقاش في واشنطن بشأن العملات الرقمية، سيواجه المتداولون حدثًا رئيسيًا آخر.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، إذ تشير تسعيرات السوق إلى احتمال مرتفع للغاية لتنفيذ هذه الزيادة. وسيكون ذلك أول رفع لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأمريكي منذ نحو ثلاث سنوات.
وبالنسبة إلى البيتكوين، قد لا يكون رفع الفائدة في حد ذاته المفاجأة الأكبر.
ونظرًا إلى أن الأسواق منحت بالفعل احتمالًا مرتفعًا لهذه الخطوة، فمن المرجح أن يتحول الاهتمام سريعًا نحو توجيهات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كيفن وارش والمسار المتوقع لأسعار الفائدة بعد سبتمبر.
وقد تؤدي رسالة تشير إلى أن عدة زيادات إضافية في أسعار الفائدة لا تزال ضرورية إلى تشديد الأوضاع المالية بصورة أكبر والضغط على الأصول المضاربية.
أما التوقعات الأكثر اعتدالًا فقد يكون لها تأثير معاكس. خصوصًا إذا خلص المتداولون إلى أن جزءًا كبيرًا من التشديد المتوقع قد انعكس بالفعل في أسعار الأصول.
تداول البيتكوين اليوم يواجه تحدي وصول عوائد سندات الخزانة إلى 5%
أصبحت البيئة المحيطة بأصول المخاطر أكثر صعوبة بصورة ملحوظة.
فقد وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل عشر سنوات إلى 5.04% لفترة وجيزة يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. وفي الوقت نفسه، ظل النفط الخام أعلى 100 دولار للبرميل مع تصاعد اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط وزيادة المخاوف التضخمية.
وبالنسبة إلى البيتكوين، يؤدي ارتفاع عوائد السندات الحكومية إلى زيادة المنافسة على رؤوس الأموال.
فعندما يستطيع المستثمرون تحقيق عائد يقارب 5% من أدوات الدين الحكومية الأمريكية، يصبح الاحتفاظ بأصل شديد التقلب ولا يقدم عائدًا دوريًا خيارًا يحتاج إلى مبررات استثمارية أقوى.
ولا يلغي ذلك النظرة الاستثمارية طويلة الأجل للبيتكوين. لكنه قد يقلل الطلب على المخاطرة خلال الفترات التي تتجه فيها السياسة النقدية نحو مزيد من التشديد.
وتساعد هذه العلاقة أيضًا في تفسير سبب صعوبة حفاظ موجات التعافي الأخيرة للبيتكوين على زخمها. حتى عندما تكون التطورات الخاصة بقطاع العملات الرقمية إيجابية.
النفط يتحول إلى عامل غير متوقع في حركة العملات الرقمية
يظهر عامل ضغط آخر من سوق الطاقة.
فقد تداول خام برنت حول 108 دولارات للبرميل. بينما ظل خام غرب تكساس الوسيط أعلى 100 دولار، مع استمرار المخاوف بشأن الإمدادات نتيجة الاضطرابات التي تؤثر في البنية التحتية وطرق الشحن في الشرق الأوسط.
وقد يبدو للوهلة الأولى أن ارتفاع أسعار النفط والبيتكوين غير مرتبطين إلى حد كبير.
لكن العلاقة تصبح أكثر وضوحًا من خلال التضخم. فاستمرار ارتفاع تكاليف الطاقة قد يزيد تكاليف النقل والتصنيع والإنفاق الاستهلاكي. وإذا أبقى ذلك التضخم الأمريكي مرتفعًا، فقد يفضل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة نقدية متشددة.
وبالتالي، تكتسب تطورات الشرق الأوسط أهمية لمتداولي البيتكوين. فقد تؤثر بصورة غير مباشرة في توقعات التضخم وعوائد السندات والدولار. وفي النهاية، قد تؤثر هذه العوامل في الطلب على أصول المخاطر.
80,000 دولار تظل العقبة التي لا يستطيع البيتكوين تجاهلها
أظهرت التداولات الأخيرة منطقة مواجهة واضحة نسبيًا على المدى القصير.
فقد أظهرت قمة البيتكوين يوم الاثنين حول 79,500 دولار مرة أخرى أهمية منطقة 80,000 دولار. واقترب المشترون من هذا المستوى عدة مرات، إلا أن تثبيت السعر بصورة مقنعة أعلاه أثبت أنه أمر صعب.
ومن شأن حدوث اختراق مستدام أعلى 79,500 – 80,000 دولار أن يعزز احتمالات استعادة المشترين للزخم، وقد يعيد مستويات المقاومة الأعلى إلى دائرة الاهتمام.
وفي المقابل، يستحق الجانب الهبوطي قدرًا مماثلًا من الاهتمام.
فقد أعاد تراجع البيتكوين دون 77,000 دولار يوم الثلاثاء منطقة 76,000 – 77,000 دولار إلى دائرة المراقبة. وقد يؤدي الفشل في الاستقرار حول هذه المنطقة إلى تعريض البيتكوين لتصحيح أعمق إذا قدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسالة أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق.
وبذلك، يجد البيتكوين نفسه محصورًا بين منطقة دعم واضحة ومستوى مقاومة أوقف موجات الصعود الأخيرة بصورة متكررة.
قراران قد يحددان الاتجاه التالي للبيتكوين
ما يجعل تداولات البيتكوين اليوم مهمة هو مواجهة العملة لمحفزين مختلفين في الوقت نفسه تقريبًا. فقد يؤثر قانون وضوح سوق الأصول الرقمية على نظرة المستثمرين للبيئة التنظيمية الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، قد يحدد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اتجاه الظروف المالية. وقد يصبح ذلك أكثر ملاءمة لتحمل المخاطر أو أقل ملاءمة. وقد يمنح التطور التنظيمي الإيجابي البيتكوين فرصة جديدة لاختبار 80,000 دولار.
ويزداد هذا الاحتمال مع صدور رسالة معتدلة نسبيًا من الاحتياطي الفيدرالي. أما تعثر التشريع، فقد يزيد الضغوط على البيتكوين. وقد تتفاقم الضغوط مع صدور رسالة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي.
وقد يدفع ذلك البيتكوين نحو منطقة 76,000–77,000 دولار. وتوجد أيضًا سيناريوهات مختلطة بين هذين الاحتمالين. وقد تؤدي إلى تقلبات حادة في الاتجاهين.
وبالنسبة للمتداولين، تصبح الساعات 24 إلى 48 المقبلة أكثر أهمية. ولا يتعلق الأمر بالتنبؤ بعنوان إخباري واحد. بل بفهم تفاعل التنظيم وأسعار الفائدة وعوائد السندات وشهية المخاطرة.
وقد أظهر البيتكوين بالفعل استمرار اهتمام المشترين عند المستويات دون 80,000 دولار. لكن ما لم يظهره حتى الآن هو ما إذا كان هذا الطلب قويًا بما يكفي للتغلب على البيئة الاقتصادية الكلية التي أصبحت أكثر صعوبة.
ومع تداول البيتكوين دون 77,000 دولار واقتراب قرارين أمريكيين رئيسيين، قد لا يضطر السوق إلى الانتظار طويلًا للحصول على الإجابة.
