تدخل اتجاهات أسعار البيتكوين مرحلة حاسمة يوم الجمعة الموافق 25 سبتمبر، مع استقرار البيتكوين حول 84,000 دولار بعد أن واجهت موجة صعوده القوية أعلى 87,000 دولار ضغوطًا من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتجدد الضغوط المرتبطة بأسعار الفائدة.
وتداول البيتكوين حول 84,200–84,800 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، بعدما تجاوز 87,300 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. وعلى الرغم من التراجع، لا يزال البيتكوين أعلى بكثير من مستوياته المسجلة الأسبوع الماضي، ما يضع المتداولين أمام تساؤل حول ما إذا كان هذا التراجع يمثل مرحلة تماسك طبيعية أم بداية لتصحيح أعمق.
ويضيف إلى حالة عدم اليقين انتهاء صلاحية عقود خيارات بيتكوين بقيمة تقارب 15 مليار دولار، ما يجعل يوم 25 سبتمبر اختبارًا مهمًا لتمركزات المتداولين على المدى القصير.
اتجاهات أسعار البيتكوين تتغير بعد اختراق 87 ألف دولار
شهد البيتكوين حركة قوية خلال الفترة الأخيرة.
فقد ارتفع من نحو 76,000 دولار الأسبوع الماضي إلى أكثر من 87,000 دولار، حيث دفعت موجة الصعود يوم الاثنين العملة الرقمية إلى أعلى مستوى لها في ثمانية أشهر. وساعدت التدفقات القوية إلى صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة، وتحسن المعنويات تجاه البيئة التنظيمية، وإغلاق المراكز البيعية، في دعم هذا الارتفاع.
لكن الزخم بدأ بعد ذلك في التراجع.
فقد عاد البيتكوين نحو 84,000 دولار مع الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة، ما خلق بيئة أكثر صعوبة بالنسبة إلى الأصول الحساسة للمخاطر.
ولا يلغي هذا التراجع التعافي الأوسع الذي حققه البيتكوين خلال سبتمبر، لكنه يغير الصورة الفنية على المدى القصير. فبدلًا من التركيز على ملاحقة مستوى 90,000 دولار، يراقب المتداولون الآن ما إذا كان المشترون سيتمكنون من الدفاع بنجاح عن المنطقة المحيطة بمستوى 84,000 دولار.
عوائد سندات الخزانة تعرقل زخم البيتكوين
يأتي أحد أكبر التحديات التي تواجه البيتكوين من خارج سوق العملات الرقمية.
فقد ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أكثر من 5.1% هذا الأسبوع، ليصل إلى مستويات لم تُسجل منذ عام 2007، بعدما دفع النشاط الاقتصادي الأقوى المستثمرين إلى تسعير توقعات أكثر تشددًا لسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وتكتسب العوائد المرتفعة أهمية لأنها تزيد العوائد المتاحة من أدوات الدين الحكومية الأقل مخاطرة، في الوقت نفسه الذي تؤدي فيه إلى تشديد الأوضاع المالية عبر الأسواق.
وأصبح البيتكوين يتفاعل بصورة متزايدة مع التحولات الرئيسية في معنويات المخاطرة الأوسع. ويعني ذلك أن الارتفاع السريع في العوائد الحقيقية يمكن أن يضغط على البيتكوين حتى عندما تظل العوامل الأساسية الخاصة بسوق العملات الرقمية داعمة.
ويوضح التراجع الحالي هذا التباين بوضوح، إذ لا يزال الطلب المؤسسي قائمًا، لكن ظروف الاقتصاد الكلي أصبحت أقل دعمًا.
الطلب على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة يُبقي المشترين في السوق
لم تختفِ العوامل الصعودية الداعمة للبيتكوين.
فقد ساعدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة على دفع موجة الصعود الأخيرة، حيث تزامنت التدفقات القوية مع اختراق البيتكوين إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر. وأفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وإغلاق المراكز البيعية كانا من بين العوامل الرئيسية وراء الارتفاع الذي شهده يوم الاثنين.
ويكتسب هذا الطلب المؤسسي أهمية لأنه يوفر مصدرًا للشراء في السوق الفورية يمكن أن يساعد على امتصاص ضغوط البيع.
ولذلك، تواجه السوق حاليًا قوتين متعارضتين.
فمن ناحية، هناك ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتوقعات تشديد السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ومن ناحية أخرى، هناك الطلب على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة وتجدد اهتمام المستثمرين بالبيتكوين.
وقد تحدد القوة الأكثر استمرارًا منهما ما إذا كان مستوى 84,000 دولار سيصبح قاعدة لانطلاقة صعودية جديدة أم سيفسح المجال أمام تراجع أعمق.
انتهاء عقود خيارات بقيمة 15 مليار دولار يضع البيتكوين تحت المجهر
يحمل يوم الجمعة عاملًا مهمًا آخر بالنسبة إلى السوق.
فمن المقرر انتهاء عقود خيارات بيتكوين بقيمة تتراوح بين 15 و15.6 مليار دولار في 25 سبتمبر. ويجعل ذلك الحدث واحدًا من أكبر أحداث المشتقات المالية هذا العام.
وقد تؤثر عمليات انتهاء العقود الكبيرة في تمركزات السوق قصيرة الأجل. فقد يلجأ المتداولون إلى التحوط أو إغلاق العقود أو تمديدها إلى تواريخ لاحقة.
ويكتسب توقيت الحدث أهمية خاصة مع تداول البيتكوين بالقرب من 84,000 دولار. ويأتي ذلك بعد فشله في الحفاظ على تحركه أعلى 87,000 دولار هذا الأسبوع.
ومع ذلك، ينبغي للمتداولين تجنب افتراض أن انتهاء صلاحية عدد كبير من عقود الخيارات سيؤدي تلقائيًا إلى اتجاه سعري محدد. فبعد تسوية العقود وتعديل مراكز التحوط المرتبطة بها، قد تقدم السوق صورة أوضح عن مستوى الطلب الأساسي.
لماذا يُعد مستوى 84,000 دولار مهمًا لاتجاهات أسعار البيتكوين؟
أصبحت منطقة 84,000 دولار واحدة من أكثر المناطق التي تحظى بالمتابعة على المدى القصير.
فقد تراجع البيتكوين لفترة وجيزة إلى منطقة 83,000 دولار خلال التصحيح قبل أن يتعافى. وحددت تحليلات السوق منطقة 84,000–85,000 دولار تقريبًا باعتبارها منطقة دعم مهمة بعد التراجع من قمم هذا الأسبوع.
وإذا واصل المشترون الدفاع عن هذه المنطقة، فقد يتحول الاهتمام مجددًا نحو 85,000 دولار. وبعد ذلك، قد تتجه الأنظار إلى القمة الأخيرة عند 87,300–87,400 دولار.
ومن شأن التحرك المقنع أعلى هذه القمة إعادة المستوى النفسي عند 90,000 دولار إلى دائرة الاهتمام.
وفي المقابل، يستحق السيناريو الهبوطي القدر نفسه من الاهتمام.
فقد يؤدي فقدان منطقة 83,000–84,000 دولار إلى إضعاف اتجاه التعافي الحالي. كما قد يزيد الاهتمام بالمناطق الأدنى التي انطلقت منها موجة الاختراق الأخيرة.
ولذلك، لا تعتمد الإشارة المهمة على تحرك البيتكوين مؤقتًا حول 84,000 دولار. بل تعتمد على قدرة المشترين أو البائعين على فرض سيطرة مستمرة حول هذا المستوى.
توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تظل من المخاطر الرئيسية
يحتاج متداولو البيتكوين أيضًا إلى متابعة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
فالارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة يعكس توقعات بأن السياسة النقدية الأمريكية قد تظل متشددة في ظل استمرار النمو الاقتصادي والضغوط التضخمية.
ويخلق ذلك بيئة قد تكون صعبة بالنسبة إلى الأصول المضاربية.
فإذا عززت البيانات الأمريكية المقبلة توقعات مواصلة تشديد السياسة النقدية، فقد تظل العوائد مرتفعة وتواصل الضغط على البيتكوين.
أما إذا بدأت العوائد في الانخفاض، فقد تصبح الأوضاع المالية أكثر دعمًا، ما يسمح للعوامل الخاصة بسوق العملات الرقمية، ولا سيما الطلب على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، باستعادة تأثيرها.
ولذلك، قد تعتمد الحركة المقبلة للبيتكوين على سوق السندات بقدر اعتمادها على التطورات داخل سوق العملات الرقمية نفسها.
اتجاهات أسعار البيتكوين: هل يستطيع البيتكوين استعادة 87 ألف دولار؟
تكشف أحدث اتجاهات أسعار البيتكوين عن سوق عالقة بين قوتين متعارضتين ومؤثرتين.
فقد أظهر البيتكوين طلبًا قويًا خلال الأيام الأخيرة. وارتفع من نحو 76,000 دولار إلى أكثر من 87,000 دولار خلال فترة قصيرة.
وساعدت التدفقات إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة على دعم هذا الصعود. ولا يزال البيتكوين أعلى بكثير من مستوياته التي سبقت الاختراق.
لكن عوائد سندات الخزانة التي تجاوزت 5% شكلت عقبة اقتصادية مهمة. كما يضيف انتهاء عقود الخيارات الضخمة يوم الجمعة مزيدًا من عدم اليقين قصير الأجل.
وفي الوقت الحالي، يمثل 84,000 دولار ساحة المواجهة الرئيسية. ويشكل 87,000 دولار اختبارًا للتعافي. بينما يظل 90,000 دولار المستوى النفسي الأبرز في حال استئناف الصعود.
ولا يحتاج البيتكوين بالضرورة إلى العودة فورًا إلى 87,000 دولار للحفاظ على مسار التعافي الأوسع. فالأهم أولًا هو ما إذا كان المشترون قادرين على امتصاص الضغوط حول المستويات الحالية.
لقد أثبتت موجة الصعود بالفعل قدرة البيتكوين على الاختراق إلى مستويات أعلى. وقد تكشف الجلسات القليلة المقبلة ما إذا كان قادرًا على الحفاظ على تلك المستويات عندما تزداد ضغوط بيئة الاقتصاد الكلي.
